2.1. Организационные принципы кредитно-денежного регулирования

Организационная структура органов кредитно-денежного регулирования США, их полномочия и методы деятельности опираются на обширное и разветвленное законодательство, в котором нашли отражение исторические особенности формирования, развития экономики и кредитно-денежной сферы страны. Контрольная и регулирующая деятельность этих органов во многом пересекаются и дублируются, и это составляет одну из важных особенностей организации кредитно-денежного регулирования в США 1 .

В США банки делятся на национальные, действующие на основе лицензии (чартера) федерального правительства, и банки штатов, действующие на основе лицензии (чартера) правительства штата. Эта особенность ведет к двоякому толкованию принципа двухуровневого построения банковских систем, принятого в большинстве стран. Обычно термин «двухуровневая система» означает, что первый уровень занимает Центральный банк в качестве органа регулирования кредитно-денежной системы, а на втором уровне находятся все остальные кредитные учреждения: коммерческие, сберегательные, ипотечные банки и т. п. В США двухуровневая система включает Федеральную резервную систему (ФРС), национальные банки и банки штатов. Финансово-кредитная система США обладает еще одной особенностью. ФРС является не только центральным банком, но и одновременно профессиональным объединением банков страны. Все национальные банки обязательно являются членами ФРС, что дает им некоторые льготы и накладывает обязательства выполнять определенные требования ФРС. Банки штатов могут быть членами ФРС на добровольной основе. Но в любом случае они обязаны выполнять указания ФРС. Соответствен-

но, национальные банки образуют один уровень банковской системы США, а банки штатов - второй. Принципы построения банковской системы США отображены на рис. 1.

Рисунок – Схема органов кредитно-денежного регулирования США 1

Нормативное регулирование предназначено для выполнения следующих задач 2:

Обеспечение надежности и эффективности выполнения кредитно-денежной системой ее экономических задач;

Обеспечение устойчивости кредитной системы и предотвращение банкротства коммерческих банков и других кредитных учреждений;

Ограничение масштабов концентрации капиталов в собственности немногих кредитных учреждений, недопущение установления монопольного контроля этих банков над денежным рынком.

В основные органы нормативного регулирования кредитно-денежной сферы США включено несколько учреждений.

1. Управление контролера денежного обращения Office of Comptoller of Currency) (далее - УКДО). Эта структура в Казначействе США (Treassury Departament) ведает выдачей разрешений (чартеров) на создание национальных банков, осуществляет надзор за ними и проводит регулярные ревизии их деятельности. Каждый национальный банк проверяется не менее двух раз в течение каждых трех лет и обязан представлять отчетность в УКДО не реже четырех раз в год. УКДО рассматривает также заявки об открытии отделений и о слиянии банков.

2. Федеральная резервная система (Federal Reserve System) - главный орган экономического регулирования кредитно-денежной сферы, центральный банк США.

ФРС обладает широким спектром административных полномочий, которые она использует для надзора и контроля за деятельностью кредитных учреждений. Одновременно ФРС проводит меры регулирования, которые через кредитно-денежную сферу оказывают большое влияние на состояние и характер развития экономики США. Политика ФРС существенно влияет на мировую экономику в целом. Поэтому к деятельности ФРС приковано пристальное внимание не только финансово-кредитных организаций США, но и всех стран мира.

ФРС была создана в 1913 г. для управления на федеральном уровне денежным обращением и банковской деятельностью. Вся территория США была разделена на 12 округов, в каждом из которых был создан федеральный резервный банк, и вместе они образуют центральный банк США - ФРС. Ее современный статус, принципы организации и полномочия складывались под влиянием ряда законов.

ФРС является федеральным учреждением, независимым от законодательной и исполнительной ветвей власти. Этот статус позволяет ее руководству самостоятельно принимать решения в области кредитно-денежной политики. Независимость ФРС обеспечена не только законодательной гарантией ее статуса, но и процедурами назначения ее руководства.

Высшим органом ФРС является Совет управляющих (Board of the Federal Reserve), Для краткости по-английски его часто называют Federal reserve Board. Совет состоит из семи членов, которые назначаются президентом по согласованию с конгрессом раз в два года сроком на 14 лет, с тем чтобы обеспечивалась ротация членов совета. Контролер денежного обращения и министр финансов не могут быть членами совета. В совет может входить только один из председателей федерального резервного банка. Если член совета исполнял свою должность полный срок, он не может быть назначен второй раз. Из числа членов совета президент страны назначает председателя совета управляющих сроком на 4 года. Он может занимать свою должность несколько раз. С 1987 г. эту должность занимает А. Гринспен. В июне 2004 г. он был в очередной раз назначен на этот пост президентом Джорджем Бушем.

В полномочия Совета управляющих ФРС входит 1:

– изменение нормы резервных требований в пределах, установленных законом;

– утверждение учетных ставок, предложенных федеральными резервными банками;

– регулирование предоставления кредитов федеральными резервными банками друг другу;

– проведение надзора над федеральными резервными банками и проверки их деятельности.

– избрание председателя совета директоров и его заместителя для каждого федерального резервного банка из состава его правления.

Важным и влиятельным органом ФРС является Комитет по операциям на открытом рынке (federal Open Market Committe) (далее - ФОМС) в составе 12 человек.

В него входят члены Совета управляющих и пять президентов федеральных резервных банков, обязательно включая Нью-Йоркский резервный банк. Председателем ФОМС является председатель Совета управляющих ФРС. Комитет проводит торговлю государственными ценными бумагами через Федеральный резервный банк Нью-Йорка.

Федеральная корпорация страхования депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation) (далее - ФКСД) создана в 1933 г. и является одним из главных институтов финансовой системы США. Законом предусмотрено обязательное федеральное страхование депозитов для национальных банков и - в добровольном порядке - для банков штатов. Банки штатов вовлечены и в систему страхования и регулирования через механизм корреспондентских счетов, которые они обязаны держать в национальных банках. В 1934 г., когда ФКСД начала свою деятельность, страхование вкладов в размере 100 % производилось на сумму до 2500 долл. В настоящее время должны быть застрахованы все депозиты размером до 100 тыс. долл., которые имеют большинство мелких вкладчиков и вкладчиков из среднего класса США.

ФКСД проводит также оценку деятельности кредитных учреждений - их надежности, уровня управленческих кадров, соответствия деятельности банков требованиям нормативных документов. Не обеспечив страхования в ФКСД, банк не может начать свою деятельность. ФКСД на регулярной основе также проверяет деятельность кредитных учреждений и при возникновении необходимости участвует в решении вопросов, связанных с открытием филиалов, слияниями кредитных учреждений, и во многих других аналогичных случаях. Широкий спектр полномочий ФКСД делает ее одним из важнейших учреждений в системе государственного регулирования кредитно-денежной системы США.

Банковские департаменты штатов (Departmet of Bnaking) (БДШ) выдают лицензии (чартеры) банкам штатов на ведение операций. Кроме того, БДШ выпускают инструкции, проводят проверки деятельности банков, налагают штрафы при определенных нарушениях, выносят решения по поводу открытия отделений и слияний.

На деятельность кредитных институтов влияют также другие государственные органы. Среди них следует отметить Федеральный совет по надзору за финансовыми учреждениями (Federal Financial Institutions Examination Council) и Комиссию по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission), которые обладают большими полномочиями и проводят масштабное регулирование.

Существуют также неправительственные организации, проводящие контроль за деятельностью кредитных учреждений, созданные по отраслевому или иному принципу. К ним относятся, например, Американская ассоциация банкиров, Ассоциация независимых банков, различные комитеты клиринговых палат и т. п. Эти организации разрабатывают технику проведения операций и стандарты обслуживания клиентов, поддерживают контакты с органами власти и прессой.

2.2. Роль и функции Федеральной резервной системы

ФРС наделена государством монополией выпуска в обращение наличных денег. В современной экономике деньги создают не только центральные банки, но и частные коммерческие банки и другие кредитные учреждения. Однако между ними существует четкое разделение прав. Коммерческие банки создают безналичные деньги, когда открывают депозиты, выдают кредиты и ведут расчеты путем перечисления денег с одного счета на другой. Но право эмиссии наличных денег является монополией ФРС. Она выпускает в обращение наличные деньги в виде банкнот и монет, которые изготавливает по ее заявкам казначейство.

Для экономики США характерен рост денежной массы, величина и структура которой является результатом действия ряда экономических факторов: общего роста экономики, уровня доходов и масштабов денежно-кредитных операций. Увеличивается также количество наличных денег, которые занимают небольшое, но важное место в хозяйственной жизни США и служат влиятельным элементом в международной экономической позиции страны. Количество необходимых для обращения наличных денег определяется хозяйственной практикой, когда кредитные учреждения выполняют требования клиентов по выдаче наличности и принимают от них наличность в ходе банковских операций. В современных условиях расчеты наличностью составляют лишь 5-6% от общего объема расчетов. Основная масса банковских операций проводится через систему электронных расчетов, включая дистанционные операции с помощью карточек и банковских автоматов 1 .

При необходимости получения наличных денег банки обращаются в ФРС, которая снабжает их наличностью, а при излишке - сдают их обратно. Выпуск наличных денег в обращение происходит под обязательное обеспечение, главным образом - под залог государственных облигаций. ФРС требует от банков вносить в качестве обеспечения затребованной суммы в банкнотах государственные облигации на ту же сумму. Необеспеченные наличные деньги в обращение не выпускаются.

В США в настоящее время выпускаются банкноты достоинством в 1,2, 5, 10, 20, 50 и 100 долл. Примерно из 560 млрд долл. наличных денег, выпущенных в обращение в 2004 г., почти две трети составляли купюры по 100 долл. и еще примерно 15 % - купюры по 50 долл. Большинство этих купюр находятся за пределами США, поскольку сами американцы редко используют для расчетов наличными купюры выше 20 долл.

В принципе, возможен выпуск банкнот более высокого достоинства. Банкноты номиналом 500, 1000, 5000 и 10 000 долл. были утверждены к эмиссии в 1918 г. и предназначались преимущественно для межбанковских операций. Они обращались в основном в период 1920-х и 1930-х гг. и использовались не только банками, но и населением, для которого служили средством сбережения в условиях низкой надежности банковской системы. Существовала даже банкнота номиналом 100 тыс. долл. сугубо для расчетов между банками. Упрочение банковской системы после ее реформы в 1933 г. сократило потребность в столь крупных купюрах, и к середине 1940-х гг. стало очевидно, что операции безналичных расчетов уверенно вытесняют эти наличные банкноты. В расчетах и банковских операциях крупные купюры заменили чеки, а население перестало применять наличные деньги для сбережения, отдав предпочтение банковским депозитам и другим активам, которые приносят доход в виде процентов. С учетом этих обстоятельств с 1946 г. был прекращен выпуск новых купюр этого достоинства, а в 1969 г. Министерство финансов и ФРС приняли решение изъять их из обращения. Все купюры перечисленного достоинства, которые к тому времени вернулись в федеральные резервные банки, были уничтожены. Оставшиеся в экономике немногочисленные купюры этого класса формально остаются законным платежным средством, но в настоящее время они настолько редки, что их можно найти только у нумизматов или финансовых дилеров. Таким образом, самой крупной купюрой, остающейся в обращении после 1969 г., стала банкнота достоинством в 100 долл. Однако ФРС сохраняет право выпускать в обращение банкноты всех номиналов, а казначейство - право на их изготовление.

О долларовых банкнотах крупного достоинства уместно вспомнить в связи с введением 1 января 1999 г. евро в 12 странах ЕС. Введение наличных евро в форме банкнот началось с 2001 г. Наличные евро выпускаются банкнотами достоинством в 5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 евро и разменными монетами в 1 и 2 евро, а также в 1, 5, 10, 20 и 50 евроцентов.

Некоторые специалисты в США опасаются, что евро может потеснить доллар в мировых расчетах, особенно в сделках с использованием крупных купюр. Доллар может потерять конкурентное преимущество и как средство накопления для населения некоторых стран, поскольку в системе евро для этого есть 200 и 500 евро, в то время как купюр выше 100 долл. не существует. Для удержания позиций долларовых банкнот в мировом обращении они предлагают возобновить выпуск банкнот достоинством в 500 долл. Отмечается, что в качестве средства расчетов и накопления такие купюры будут охотно применяться состоятельными группами населения. Все эти аргументы относятся в первую очередь к использованию долларов в развивающихся странах Азии, Латинской Америки и странах с переходной экономикой, для которых характерна «долларизация» экономики.

Противники выпуска в обращение 500-долларовых купюр указывают на то, что они не нужны для внутреннего обращения в США. Выгоды от удобства их использования достанутся не столько честным гражданам, сколько нарушителям закона, заинтересованным в крупных купюрах, которые удобнее использовать при отмывании криминальных доходов, уклонении от налогов и других нелегальных операциях. Таким образом, считают оппоненты, выпуск 500-долларовых купюр окажется услугой главным образом для теневого бизнеса и откровенного криминала, о нуждах которых ФРС нет необходимости заботиться. По их мнению, номинал в 1 00 долл. вполне достаточен и для расчетов, и для накопления, а позиции доллара в мире определяются более важными факторами, которые базируются на прочности и устойчивости политической системы США, высоком уровне развития американской экономики, мощи и совершенстве финансовой системы, а также на том обстоятельстве, что власти США не ограничивают сроки, в течение которых выпущенные в обращение долларовые купюры являются обязательными к приему при всех денежных операциях на их территории. Это формирует отношение к доллару в мире как к денежному активу, надежность которого является практически вечной, что служит важным фактором его предпочтения другим валютам.

ФРС проводит большой объем расчетных операций, выступая в качестве обязательного посредника между банками и другими кредитными учреждениями. Вместе со своими отделениями и офисами федеральные резервные банки образуют разветвленную систему управления расчетами в кредитно-денежной сфере. Всего на территории США находится 25 отделений и 48 региональных офисов федеральных резервных банков, каждый из которых обеспечивает для кредитных учреждений широкий спектр банковских услуг, включая хранение и обработку банкнот и монет, обработку чеков, продовольственных талонов, а также другие типы платежей и финансовых услуг. В качестве финансовых агентов правительства США федеральные резервные банки и их отделения обрабатывают большой объем разнообразных ценных бумаг в виде сберегательных облигаций, казначейских нот и векселей. Региональные офисы оказывают услуги преимущественно по обработке чеков. Например, в 1996 г. на территории США было выписано 64 млрд чеков на общую сумму 75 трлн долл., т.е. каждая средняя американская семья в месяц выписала около 25 чеков 1 .

Через банки ФРС происходит перечисление зарплаты работникам учреждений и фирм. Эта операция производится в основном через систему прямых депозитов, которые предприятия и учреждения специально открывают в банках, где они обслуживаются. Система прямых депозитов во все большей степени вытесняет систему выплаты зарплаты с помощью чеков, поскольку чековая система достаточно трудоемкая процедура - предприятие расплачивается с работником чеком, передавая его лично или пересылая по почте. Работник предъявляет этот чек в банк, в котором находится его счет, и банк проводит начисление или выдает наличные. Далее банк отправляет чек в местное клиринговое учреждение, а тот отсылает его в банк, обслуживающий предприятие, который и предъявит его для оплаты предприятию. Вся эта процедура занимает довольно много времени и обходится дороже, чем система прямых депозитов.

По системе прямых депозитов банк по поручению предприятия списывает с его счета сумму ежемесячной заработной платы работников и пересылает деньги в автоматизированную расчетную палату (далее - АРП). В рамках ФРС действует несколько АРП, оказывающих клиринговые услуги всем депозитным учреждениям, подающим информацию в форме, пригодной для автоматической обработки. Кроме того, существует несколько частных АРП. Все они объединены в настоящее время в систему АРП, действующую в масштабах всей страны. Получив средства от банка, расчетная палата распределяет эту сумму между банками, в которых держат свои счета работники предприятия, а те банки производят на их счета соответствующие начисления. Работникам предприятий регулярно высылаются извещения с указанием начисленных сумм и состояния их счетов. С использованием этой системы в США происходит начисление заработной платы более чем 80 % наемных работников.

При перечислении заработной платы происходит движение безналичных денег. Далее банк анализирует спрос клиентов и формирует свои потребности в наличных средствах с учетом того, что операции с наличными проводятся преимущественно не в помещениях банка или его отделений, но в больших масштабах совершаются в дистанционном режиме через обширную сеть банковских автоматов. Автоматические банковские услуги приобрели в последние годы большие масштабы. Они доступны каждому вкладчику банка и оказываются с помощью банковских карточек, которые выдаются клиенту при открытии депозита. Через автомат можно сделать вклад или заплатить проценты, снять со счета некоторую сумму наличных, перевести вклад с одного депозитного счета на другой, совершить платежи по банковскому кредиту или за коммунальные услуги, проверить состояние своего счета. Все эти операции позволяют банкам существенно расширить круг клиентов и диапазон времени обслуживания - большинство банковских автоматов работают круглосуточно. Поскольку все банкоматы связаны с общей электронной системой банка, их надежность в полной мере обеспечена, а банковские работники имеют возможность постоянно контролировать и эти операции и управлять ими. В США действуют порядка 100 тыс. банкоматов, объединенных примерно в 150 систем, связанных между собой в общенациональную сеть.

2.3. Экономические методы кредитно-денежного регулирования. Денежная масса и ее агрегаты

Кредитно-денежное регулирование охватывает не только наличные деньги в обращении, но и всю денежную массу страны, изменения в которой приводят к коррективам деловой активности и характера экономического развития США.

Поскольку ФРС, по сути, является основным и единственным эмитентом и «регулировщиком» денежной массы, то для ее измерения с 1980 г. были установлены меры по предложению денег, которые называются денежными агрегатами. Их величина на сентябрь 2003 г. выглядела следующим образом 1:

М1 = наличные деньги + дорожные чеки + депозиты до востребования + + другие чековые счета (М1 = 1178 млрд долл.)

М2 = М1 + срочные вклады на сумму до 100 тыс. долл. + сберегательные счета и депозитные счета денежного рынка + паи во взаимных фондах денежного рынка (частных владельцев) + краткосрочные соглашения об обратном выкупе + краткосрочные вклады в евродолларах (М2 — 5378 млрд долл.).

МЗ — М2 + срочные вклады на сумму свыше 100 тыс. долл. + паи во взаимных фондах денежного рынка (корпоративных владельцев) + долгосрочные соглашения об обратном выкупе + долгосрочные вклады в евродолларах (МЗ- 7800 млрд долл.).

L = МЗ + краткосрочные казначейские векселя + коммерческие ценные бумаги + сберегательные облигации + банковские акцепты (L = 9000 млрд долл.).

Другим показателем объема денег в экономике является денежная база - МВ. Денежная база включает сумму наличных денежных средств, т.е. банкноты и монеты, - С (Cash, currency) и общий объем резервов банковской системы - К (Reserve). Порядок расчетов МВ, в сравнении с денежными агрегатами предложения денег - М1, М2, МЗ и L, гораздо проще, поскольку объемы С и К определяются непосредственно ФРС, тогда как составляющие денежных агрегатов определяются коммерческими банками и могут переходить из одной категории в другую.

Однако вследствие того, что преобладающая часть наличных денег, выпущенных в США, находится в обращении за пределами их границ, ФРС использует для расчетов данные о наличности в кассах, сейфах банков и других кредитных учреждений.

Методы кредитно-денежного регулирования опираются на использование трех инструментов, которые оказывают сильное влияние на общее состояние кредитно-денежной сферы, а через нее - и на состояние экономической активности. К ним относятся:

– изменение нормы обязательных резервов для коммерческих банков и других кредитных учреждений;

– изменение учетной ставки кредитования ФРС;

– операции ФРС на открытом рынке.

Эти инструменты дают значительный экономический эффект, поэтому их применение считается главным содержанием кредитно-денежной политики ФРС.

Изменение нормы обязательных резервов служит самым кардинальным методом регулирования. Обязанность коммерческих банков хранить определенный процент средств от величины депозитов на специальных резервных счетах ФРС была установлена законом в 1933 г. с целью обеспечения ликвидности банков и предотвращения их краха в случае внезапного изъятия средств вкладчиками. Предельные нормы обязательных резервов установлены законом, и ФРС обладает правом изменять их в обозначенных рамках.

На практике ФРС очень редко изменяет нормы обязательных резервов, поскольку это средство действует очень существенно и может единовременно сокращать или увеличивать денежную массу в больших масштабах. Принцип кредитной экспансии доказывает, что денежная масса после появления начального депозита увеличивается пропорционально величине банковского мультипликатора, который математически выражается как отношение этого депозита к норме обязательных резервов. Поэтому изменение нормы обязательных резервов ведет к кратному увеличению или уменьшению денежной массы. Так, например, при норме резервирования 10% мультипликатор равен 10. Теоретически это означает, что при кредитовании ФРС коммерческого банка в объеме 100 долл. банковская система в результате последовательного депонирования создает общую сумму депозитов 1000 долл. и сумму обязательных резервов 100 долл. Фактически кредит, выданный ФРС коммерческому банку, возвращается к ней в виде обязательных резервных отчислений.

В реальности величина банковского мультипликатора оказывается существенно меньше расчетной из-за эффекта затухания и перекрестного кредитования, но он все-таки достаточно велик и действует эффективно. Более того, изменение резервов настолько действенно, что для небольших изменений предложения денег нужны крайне малые корректировки норм обязательного резервирования - сотые и даже тысячные доли процента. Этот эффект достигается при проведении операций на открытом рынке, благодаря чему в обычной ситуации ФРС нет необходимости прибегать к прямому изменению нормы обязательных резервов. Поэтому ФРС использовала этот инструмент только в периоды экономических кризисов, например, в 1950– 1970-е гг. 1

В 1980 г. Закон о контроле за денежным обращением (Depository Institutions Deregulation and Monetary Control of 1980) откорректировал систему резервных требований. Требования о необходимости держать резервные депозиты в ФРС были распространены практически на все кредитные учреждения. До 1980 г. требование резервного покрытия относилось только к банкам - членам ФРС и распространялось на все депозиты в этих банках. После принятия закона все депозитные учреждения США (коммерческие и сберегательные банки, ссудно-сберегательные ассоциации, кредитные союзы, американские отделения и агентства иностранных банков, а также другие кредитные организации) должны соблюдать установленные ФРС нормативные требования и держать собственные резервы в виде кассовой наличности в своем учреждении и в виде депозитов в федеральных резервных банках 1 .

Круг депозитов, на которые требуется обеспечить резервное покрытие, ограничен тремя типами: трансакционные счета, неличные депозиты (депозиты, принадлежащие не отдельному лицу, а учреждению) и обязательства по счетам в евродолларах. Новый закон устранил требования к резервному обеспечению личных сбережений и срочных вкладов. Это стало возможным благодаря тому, что действующая в США система страхования кредитными учреждениями депозитов в Федеральной корпорации страхования депозитов показала свою надежность. В сочетании с другими мерами по защите прав вкладчиков и с учетом достигнутого уровня развития американской банковской системы положение личных сбережений и срочных депозитов стало достаточно прочным. Освобождение этих типов счетов от обязательного резервного покрытия в ФРС направлено на снижение издержек банков при работе с такими счетами, увеличение их доходности, и таким образом стимулируется рост личных сбережений.

Закон от 1980 г. предоставил ФРС право менять резервные требования по трансакционным счетам, по неличным срочным счетам, а также по обязательствам (пассивам) депозитных учреждений США по отношению к их зарубежным филиалам и к другим иностранным банкам.

Для трансакционных счетов установлены пределы от 0 до 14 %. В этих рамках ФРС применяет норму резервных обязательств в размере 3 % для трансакционных счетов определенной величины и 10 % для более крупных счетов. Пределы резервных требований по неличным срочным счетам установлены от 0 до 9 %, и в этих рамках ФРС может вносить изменения с учетом сроков их погашения. Для резервов по чистым (нетто) заимствованиям депозитных учреждений у иностранных кредиторов (депозиты в евродолларах) пределов не предусмотрено. С 1990 г. ФРС сделала равными нулю нормативы резервов по неличным и евродолларовым счетам, т. е. не применяла по ним отчислений в резервы.

Ежегодно проводится пересмотр предела суммарной величины депозитов, на которые распространяются требования о резервном покрытии в размере 3 %. Такой пересмотр необходим по мере роста доходов и депозитов. В 2001 г. для счетов до 60 млн долл. применялся норматив 3 %, а для счетов больше этой величины - 10%.

В механизме действия нормы обязательных резервов главной является абсолютная сумма денежных ресурсов, которая должна поддерживаться коммерческим банком или другим депозитным учреждением на резервном счете в федеральном резервном банке. Она должна соответствовать установленному нормативу резервных требований.

В США в состав резервных активов, которые могут быть использованы для удовлетворения резервных требований, входят только два типа денежных активов. Это кассовая наличность (т.е. банкноты и монеты, хранящиеся в кассах и сейфах кредитных учреждений) и резервные счета в федеральных резервных банках. Поскольку средства на резервных счетах хранятся в федеральных резервных банках, они получили название федеральных фондов.

Поскольку объемы банковских операций не позволяют поддерживать действующие резервные требования ежедневно, установлен порядок, по которому резервы должны поддерживаться на заданном уровне в течение 14-дневного периода. Он называется периодом поддержания и определяется по специальной методике.

Сумма резервных счетов в федеральных резервных банках и той части кассовой наличности, которая обычно используется для резервных потребностей, называется суммарными резервами. Суммарные резервы делятся на две части. Первая их часть - это обязательные резервы, величина которых определяется действующими нормами в расчете на сумму конкретных депозитов и других обязательств депозитных учреждений, подлежащих обеспечению резервами. Вторая часть резервов - это избыточные резервы, величина которых равна превышению фактических резервов над обязательными. Очевидно, что банкам невыгодно иметь избыточные резервы, поскольку это ограничивает их возможности совершения активных кредитных операций. Но банк не может допускать и дефицита резервов, т. е. состояния, когда величина фактических резервов оказывается меньше обязательных резервов, требуемых по закону. В этих случаях на депозитные учреждения налагается штраф.

Резервные счета в федеральных резервных банках являются беспроцентными. Поэтому кредитные институты, являющиеся держателями этих счетов, не заинтересованы в возникновении излишков, а тем более в том, чтобы эти излишки принимали значительные размеры. Поэтому происходит торговля федеральными фондами: кредитные институты, имеющие недостаток на резервных счетах, покупают излишки у своих партнеров. Эти операции проводятся регулярно, поскольку большинство из них относится к разряду краткосрочных и даже однодневных (overnight). Ставка процента по операциям с федеральными фондами имеет большое значение и служит одним из главных ориентиров для кредитной системы и всей экономики.

Ставка федеральных фондов (Federal Funds rate) является главным ориентиром для установления ставки процента на рынке межбанковских кредитов, на котором продаются излишние резервы коммерческих банков, находящиеся на счетах федеральных резервных банков. Рыночная ставка межбанковских кредитов, по которой коммерческие банки покупают друг у друга свободные средства, называется текущей или эффективной ставкой федеральных фондов (Effective Federal Funds rate). Она изменяется ежедневно в зависимости от состояния рынка кредитов. Сама ФРС в процессе покупки-продажи кредитных ресурсов федеральных резервов (фондов) не участвует и, более того, даже не устанавливает жесткой стоимости таких кредитов. Политика ФРС здесь носит скорее рекомендательный характер и проводится через установление ставки по федеральным фондам, которая служит ориентиром для рынка межбанковских кредитов.

Эта ставка, устанавливаемая ФРС, называется ожидаемой или целевой ставкой федеральных фондов (Expected, Intended or Target Federal Funds rate). Объявляя об изменении ставки, ФРС дает понять коммерческим банкам, какой уровень стоимости межбанковских кредитов (фактически объем предложения денег) будет устраивать ФРС, исходя из анализа текущего состояния национальной экономики.

Величина ставки процента по операциям с федеральными фондами устанавливается централизованно. Это право принадлежит Совету управляющих ФРС. До 1994 г. время установления новой ставки являлось служебной тайной, поскольку это один из инструментов кредитно-денежной политики ФРС, предназначенный для влияния на величину денежной массы. Теперь ФРС изменила это правило и объявляет о предстоящем пересмотре ставки по федеральным фондам, чтобы дать участникам кредитного рынка возможность подготовиться к грядущим изменениям. Но размер новой ставки заранее не объявляется, поскольку он остается предметом согласования на заседании Совета управляющих. Тем не менее направление предстоящих изменений обычно достаточно очевидно, поскольку диктуется состоянием экономики в данный момент. Например, в условиях спада в экономике США в 2001 г. ФРС последовательно снижала ставку по федеральным фондам 11 раз от величины 6,5 % в начале года до 1,75 % в конце года 1 .

На протяжении последних десятилетий значение обязательных резервов в кредитно-денежной системе радикально изменилось. Их роль как средства обеспечения ликвидности кредитных учреждений и гаранта устойчивости при внезапных изъятиях средств вкладчиками существенно снизилась, поскольку эти задачи успешно выполняются через механизм страхования депозитов. В то же время резко выросло их значение как средства кредитно-денежного регулирования. Это позволяет не прибегать к изменениям нормы обязательных резервов. Через величину ставки процента по федеральным фондам и повседневные изменения размеров средств на счетах обязательных резервов оказывается достаточно эффективное воздействие на состояние кредитной системы, величину денежной массы в стране и на деловую активность. Изменения, происходящие в состоянии обязательных резервов, тесно связаны с применением других инструментов кредитно-денежной политики: изменением учетной ставки и операциями на открытом рынке.

Одним из наиболее активно применяемых инструментов регулирования служит изменение учетной ставки кредитования ФРС. Учетная ставка (Discount rate) - это ставка процента, определяющая стоимость кредитов, предоставляемых ФРС коммерческим банкам.

На практике эти операции проводятся через федеральные резервные банки. Кроме ставки кредитования, каждый федеральный резервный банк может определять объем кредитования коммерческих банков, устанавливая так называемое дисконтное окно (Discount window). Смысл выражения «дисконтное окно» характеризует трудность получения кредита от ФРС: это не происходит автоматически, «через широко раскрытую дверь», а напротив - является сложной процедурой, которая проводится через «узкое окно» и во многих случаях может завершиться отказом. Регулирование предложения денег через объемы и стоимость рефинансирования носит название дисконтной политики ФРС, исторически сохранившееся со времен учета или дисконтирования векселей коммерческих банков. В современных условиях значение учетной ставки ФРС воспринимается обществом не столько как цена кредита для коммерческих банков, сколько как заданный кредитной системе минимальный уровень ставки процента, которого ей следует придерживаться.

Решения ФРС об изменении учетной ставки принимаются довольно часто - несколько раз в год - обычно в связи с текущим состоянием экономической активности для ее стимулирования или сдерживания. Учетная ставка ФРС считается одним из основных показателей, характеризующих состояние экономики. Она стоит в ряду таких показателей, как темпы роста ВВП, уровень инфляции, безработицы, сальдо федерального бюджета и платежного баланса. Учетная ставка ФРС служит инструментом государственного влияния на динамику этих показателей. Всякое изменение учетной ставки ФРС немедленно обсуждается в печати, комментируется специалистами и политиками.

Поскольку учетная ставка ФРС тесно связана с другими ставками, ее размер устанавливается на уровне, соответствующем общему направлению денежно-кредитной политики ФРС. Изменение учетной ставки ФРС происходит обычно одновременно с изменением ставки по федеральным фондам или следует непосредственно после этого и, как правило, остается неизменной аналогичный период времени. Поэтому в 2001 г. учетная ставка ФРС подвергалась изменениям 11 раз и была понижена с 6,5 % в январе до 1,75 % в конце года. 1

Изменение базовых учетных ставок является действенным инструментом регулирования объемов предложения денег, сочетающим в себе оперативность действия и определение стратегических целей денежно-кредитной политики. Показателем состояния предложения денег обычно служат величины трех основных ставок, по которым происходит заимствование денежных средств коммерческими банками на короткий срок.

Дисконтная политика приобретает особенно большое значение в периоды экономических и финансовых кризисов как средство поддержания устойчивости кредитно-денежной системы - в моменты, когда ухудшается ликвидность банков и других финансовых институтов, в основном из-за обвалов на фондовом рынке. В этих ситуациях рельефно проявляется значение ФРС как центрального банка: она действует в качестве банка банков и выступает кредитором в последней инстанции.

В настоящее время банки редко обращаются к дисконтному окну, поскольку процедура получения кредитов сопровождается проверкой ФРС их деятельности, и банки предпочитают заимствовать денежные ресурсы на рынке межбанковских кредитов по ставке федеральных фондов. По этой причине уровень базовых ставок ФРС - ставки по федеральным фондам и учетной ставки - служит главным образом для влияния на состояние экономической активности через кредитно-денежную систему и рынок ценных бумаг. Снижение базовых ставок ФРС производится в периоды уменьшения деловой активности и служит сигналом для общего понижения процентных ставок в стране. Это приводит к удешевлению банковского кредита, а также к облегчению условий кредитования через рынок долговых ценных бумаг. Такая политика обычно называется политикой дешевых денег («easy money»). Сравнительная дешевизна и доступность кредита ведет к определенному повышению деловой активности и помогает преодолеть экономические кризисы. Этому способствует также повышение курсовой стоимости акций вследствие снижения базовых ставок процента. Кроме того, удешевление банковских кредитов стимулирует рост инвестиций в акции, благодаря чему повышается экономическая активность.

Когда силы циклического подъема действуют чрезмерно активно и наблюдается повышение темпов инфляции, ФРС прибегает к повышению базовых ставок, подавая сигнал о необходимости удорожания кредита. Рост ставок процента ограничивает кредит, способствует понижению курсовой стоимости акций и ведет к сдерживанию деловой активности. Такие меры называются дефляционной политикой. Они рассматриваются как средство предотвращения кризиса и применяются в условиях «перегрева» экономики.

Примером дисконтной политики ФРС могут служить ее действия в последние годы. С середины 1999 г. до конца 2000 г. ФРС повышала ставки процента для борьбы с перегревом экономики, а в 2001 г. понижала их для борьбы с кризисом.

В современных условиях весьма действенным средством регулирования служат операции на открытом рынке. Для оперативного воздействия на предложение денег ФРС наиболее часто использует операции с ценными бумагами, которые осуществляются практически ежедневно, и, следовательно, происходят непрерывные изменения в составе баланса банка - его пассивов и активов. Покупая ценные бумаги на рынке, ФРС увеличивает объем предложения денег в экономике страны, продавая - наоборот, уменьшает денежную массу, как бы «связывая» излишние деньги в своих пассивах. Поэтому так же непрерывно должны изменяться размеры резервных требований. Таким путем через операции на открытом рынке ФРС влияет на структуру денежных ресурсов банка, поощряет его к выдаче новых кредитов или, напротив, ограничивает его возможности в этой области.

Операции на открытом рынке с ценными бумагами производит ФОМС, выбирая объектом инвестиций ценные бумаги Казначейства США (краткосрочные казначейские векселя (Treasury bills) сроком на 91 и 180 дней) и долгосрочные казначейские обязательства (ноты или облигации (Treasury Notes or Bonds), а также правительственные облигации (Governments bonds). Эти объекты инвестиций выбираются по двум причинам:

ФРС не инвестирует в корпоративные бумаги во избежание конфликта интересов;

Рыночный оборот государственных ценных бумаг настолько велик, что даже крупные сделки не влияют значительно на их котировки, т. е. соответствие доходности по данным ценным бумагам уровню учетной ставки является следствием изменения предложения денег, а не непосредственного спроса на ценные бумаги.

Действительно, участие ФРС в покупке ценных бумаг двояко сказывается на их цене:

1) повышается спрос, растут цены и уменьшается доходность;

2) одновременно происходит увеличение денежной массы, рост спроса на инвестиции (вложение возросшего предложения денег в ценные бумаги), а также увеличение цен и снижение доходности с одновременным предложением денег на рынке кредитов, что также ведет к уменьшению ставки.

По сути, операции ФРС на рынке ценных бумаг являются гибким и оперативным инструментом регулирования предложения денег, к основным преимуществам которого можно отнести:

Довольно эффективный механизм регулирования предложения денег;

Полный контроль ФРС объема купли-продажи ценных бумаг;

Оперативность принятия решений и обратимость сделок.

Операции ФРС с государственными ценными бумагами не следует рассматривать как предоставление кредита правительству. Законодательством США не предусмотрено прямое обеспечение кредитами правительства со стороны центрального банка. Все государственные доходы и расходы регулируются через механизм бюджета. Покрытие дефицита госбюджета и изыскание таким образом недостающих средств осуществляется путем выпуска государственных ценных бумаг (казначейских векселей, облигаций и др.) через Министерство финансов. Федеральные резервные банки участвуют в размещении этих ценных бумаг и затем используют их в качестве инструмента для регулирования кредитно-денежной сферы через механизм операций на открытом рынке.

Операции на открытом рынке ФРС проводит ежедневно. Но отчеты об этих операциях публикуются после окончания очередного квартала, поэтому коммерческие банки и другие кредитные учреждения не знают целей ФРС и фактически выступают в роли пассивных игроков. Будучи связанными соглашением с ФРС, они вынуждены следовать проводимой ей линии. Последствия этих операций приводят к постоянным изменениям в величине резервов, которую должны поддерживать коммерческие банки, и таким образом ФРС воздействует на их возможности в области кредитования. Общий объем покупок и продаж государственных ценных бумаг в рамках операций на открытом рынке составляет в последние годы в среднем 400 млрд долл. в месяц по покупкам и столько же по продажам. Умелое управление этими операциями позволяет ФРС эффективно влиять на деятельность банков и кредитных учреждений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенного исследования была достигнута поставленная цель работы – проведен анализ денежной системы и исследовано состояние денежно-кредитной политики России.

Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики. Основные конечные цели денежно-кредитной политики: устойчивые темпы роста национального производства, стабильные цены, высокий уровень занятости населения, равновесие платежного баланса. Из их совокупности можно выделить приоритетную цель денежно-кредитной политики — стабилизацию общего уровня цен.

Наряду с конечными выделяют промежуточные цели. Ими являются объём денежной массы и уровень процентных ставок.

Осуществляет денежно-кредитную политику центральный банк страны.

Мероприятия центрального банка по денежно-кредитному регулированию экономики призваны обеспечить её стабилизацию при низком уровне инфляции и безработицы. Денежно-кредитная политика может быть направлена на стимулирование денежно-кредитной эмиссии, т.е. расширение совокупного объёма денежной массы в обращении (кредитная экспансия), что даёт эффект некоторого оживления конъюнктуры рынка в условиях спада производства. Она может быть направлена и на ограничение денежно-кредитной эмиссии, т.е. на сокращение объёма денежной массы в обращении (кредитная рестрикция). Этот вариант денежно-кредитной политики обычно используется центральным банком в периоды экономического бума и в случаях появления признаков «биржевой горячки». Кредитная рестрикция в условиях повышения темпов роста производства призвана обеспечить сдерживание «перегрева» конъюнктуры рынка. Политика кредитной экспансии наоборот используется для «взбадривания» конъюнктуры рынка и применяется обычно в периоды кризисов и спада производства. Она часто сочетается с дефицитным финансированием экономики страны и приводит к обострению инфляционных процессов.

При осуществлении мероприятий по денежно-кредитному регулированию экономики страны неизбежно возникает объективное противоречие между задачей борьбы с инфляцией и проблемой стимулирования экономического роста. Поэтому денежно-кредитная политика центрального банка должна быть самым тесным образом увязана с инвестиционно-финансовой политикой государства и дополнена гибкой системой налогового регулирования экономики.

Конкретные методы и инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка определены законом о Банке России и отличаются большим разнообразием. Центральному банку предоставлены самые широкие полномочия и полная самостоятельность в вопросе о выборе методов и мероприятий по денежно-кредитному регулированию экономики страны в рамках действующего законодательства.

Государственное регулирование денежно-кредитной сферы может осуществляться сколь-нибудь успешно лишь в том случае, если государство через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер деятельности частных институтов, так как в развитой рыночной экономике именно они являются базой всей денежно-кредитной системы. Это регулирование осуществляется в нескольких взаимосвязанных направлениях.

Государственный контроль над банковской системой имеет целью укрепление ликвидности финансово-кредитных институтов, т.е. их способности своевременно удовлетворять требования вкладчиков (прежде всего за счёт учётной (дисконтной) политики, операций на открытом рынке, установления норм обязательных резервов). Эти же меры применяются государством для сжатия (расширения) денежной массы.

Управление государственным долгом является направлением государственного регулирования в условиях хронических бюджетных дефицитов, которые ведут к росту государственной задолженности (внешней и внутренней). При росте внутреннего государственного долга резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого центральный банк использует различные методы управления государственным долгом: покупает или продает государственные обязательства; изменяет цену облигаций, условия их продажи; различными способами повышает их привлекательность для частных инвесторов.

Методы денежно-кредитной политики делятся на две группы: общие (влияют на рынок ссудных капиталов в целом) и селективные (предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитирования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.).

Таким образом, денежно-кредитная политика – это сознательный контроль за денежной массой в целях поддержания экономической стабильности, минимальной инфляции, максимальной занятости. Для этого денежно-кредитная политика оказывает воздействие на объем денежной массы, контролируя и управляя объемом денежных резервов в банковской системе в целом.

В США сложилась и действует высокоорганизованная и эффективная система кредитно-денежного регулирования, оказывающая сильное воздействие на экономическое развитие страны. Органы регулирования кредитно-денежной системы в США характеризуются сложной системой организационного построения и в определенной мере дублируют друг друга в практической деятельности. Несмотря на определенные издержки такого строения, оно обеспечивает эффективный контроль за деятельностью множества кредитных институтов в стране.

В США действует эффективная система нормативного регулирования, которое проводится Управлением генерального контролера, Федеральной резервной системой, Федеральной корпорацией страхования депозитов и другими органами.

Главным органом экономического регулирования кредитно-денежной системы в США является Федеральная резервная система - ФРС. Она организована как центральный банк и одновременно как высший орган профессионального объединения американских банков, в которое входят национальные банки и банки штатов.

ФРС принадлежит монополия на выпуск наличных денег. ФРС организует обращение наличных долларов. Примерно из 550 млрд долл. наличных денег в 2000 г. более 300 млрд долл. находились в обращении за пределами США в основном в виде купюр по 100 долл. и 50 долл.

Для воздействия экономическими методами на кредитную сферу и на экономику США ФРС использует изменения нормы обязательных резервов, изменения учетной ставки и операции на открытом рынке. Комплексное влияние этих инструментов, применение каждого из которых имеет свои особенности, позволяет упрочить устойчивость экономического развития в США, уменьшать глубину кризисов и сдерживать чрезмерный рост, порождающий инфляцию.

ФРС крайне редко прибегает к изменению нормы обязательных резервов, поскольку такие действия привели бы к слишком резким изменениям величины и структуры денежной массы и чрезмерно сильно повлияли бы на состояние экономики. В настоящее время основная норма обязательных резервов составляет 3 % от величины депозитов, поступающих на банковские счета.

Одним из наиболее активно применяемых инструментов кредитно-денежного регулирования являются изменения учетной ставки ФРС. Она не только определяет стоимость получения кредита коммерческими банками от ФРС, но и выполняет функцию ориентира для всей кредитной системы, воздействуя на состояние сферы банковского кредита и на операции на рынке ценных бумаг. Величина учетной ставки тесно связана с величиной ставки по федеральным резервным фондам, которая служит не только практическим инструментом банковских операций, но и важным ориентиром при определении ставок процента и курсов ценных бумаг.

Важным инструментом кредитного регулирования являются операции ФРС на открытом рынке. Покупка и продажа государственных облигаций в операциях ФРС с коммерческими банками и другими кредитными учреждениями служит средством воздействия на возможности банков по кредитованию экономики и в конечном счете влияет на величину денежной массы в стране.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. Учебник –М.: МГУ им. М.В. Ломоносова. – М.: АО «ДИС», 2001.


Аникин А. Экономика США на исходе века: Итоги проблемы // МЭМО – 2000.- № 11 — С. 27 – 46.


1. Антонов Н.Т. Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. М. 2000.
   Денежная система Денежная система ДЕНЕЖНАЯ И БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА РОССИИ

   2015-01-27

Введение

Денежная система, это один из наиболее важных разделов экономической науки. Она представляет собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем просто инструмент, содействующий работе экономики.

Денежная система представляет собой установленную государством форму организации денежного обращения в стране, сложившуюся исторически и закрепленную национальным законодательством.

Национальные денежные системы сформировались в 16-17 вв. с возникновением и утверждением капиталистического способа производства, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. Становление денежных систем в данный период исторического развития является необходимой закономерностью, отвечающей условиям товарного производства. Становление всеобъемлющих товарно-денежных отношений требует устойчивого денежного обращения.

Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар - всеобщий эквивалент или как знаки стоимости.

Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в круговорот доходов и расходов, который олицетворяет экономику.

Хорошо работающая денежная система, способствует как полному использованию мощностей, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов. Поэтому исследование данной темы является актуальным.

Основная цель работы заключается в изучении денежной системы США.

Задачи данной курсовой работы:

1) изучение денежной системы, ее элементов и типов

2) рассмотрение вопроса денежная единица и денежное обращение в США

3) изучение инфляция в послевоенный период в США

4) изучение наличного и безналичного оборота, а так же регулирование денежной системы в США.

Глава 1. Денежные системы в странах с развитой рыночной экономикой

Особенности денежных систем развитых стран

Денежная система - это форма организации денежного обра­щения в стране, закрепленная национальным законодательством. В каждой стране она складывалась исторически по мере развития то­варно-денежных отношений.

Современная денежная система включает следующие элементы:

Название денежной единицы и масштаб цен;

Виды денежных знаков;

Эмиссионный механизм и порядок обеспечения денежных знаков;

Структура денежной массы в обороте;

Порядок установления валютного курса и обмена на ино­странные;

Механизм денежно-кредитного регулирования.

Составной частью денежной системы является национальная валютная система, хотя она и относительно самостоятельна.

Денежная единица - это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие кратные части. В большинстве стран установлена десятичная система деления 1:10:100. (1 доллар США равен 100 центам; 1 фунт стерлингов - 100 пенсам; 1 индонезийская рупия - 100 сенам и т.д.).

Масштаб цен - как выбор денежной единицы страны и как средство выражения стоимости товара через весовое содержание денежного металла в этой выбранной единице. Последнее определение масштаба цен утратило экономическое значение, поскольку кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут быть выразителем стоимости других товаров.

Официальный масштаб цен утратил экономический смысл с развитием государственно-монополистического капитализма и прекращением размена кредитных денег на золото. В результате Ямайской валютной реформы 1976-1978 гг. официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц отменены.

Виды денег, являющихся законными платежными средствами - прежде всего это кредитные деньги и, в первую очередь, банкноты, разменная монета, а также бумажные деньги (казначейские билеты). Так, в США в обращении находятся банковские билеты в 100, 50, 20, 10, 5, 2 и 1 доллар (выпуск 500-долл. И выше прекращен), казначейские ноты (билеты, выпускаемые Казначейством США) в 100 долл., а также серебряно-медные и медно-никелевые монеты в 1 доллар, 50, 25, 10 и 1 цент.

Имеют хождение старые монеты в 2 и 1 шиллинг, которые по стоимости соответствуют новым 10 и 5 пенсам. Если в промышленно развитых странах, как правило, не выпускаются государственные бумажные деньги в узком смысле слов (казначейские билеты), то в некоторых развивающихся государствах они имеют достаточно широкое обращение.

Эмиссионная система в развитых капиталистических странах означает порядок выпуска банковских билетов центральными банками, а казначейских билетов и монет - казначействами в соответствии с законодательно установленным эмиссионным правом. Главный канал эмиссии денег в этих странах - депозитно-чековая эмиссия: увеличение депозитов на счетах клиентов и соответственно массы чеков, обслуживающих платежный оборот. В ней участвуют коммерческие банки и другие кредитные организации. Например, в США право выпуска банкнот предоставлено Федеральной резервной системе (Центральный банк), а мелкокупюрных денежных билетов, серебряных долларов и разменной монеты - казначейству.

В связи с тем, что денежная политика тесно связана с кредитной, в условиях современного капитализма осуществляется государственное денежно-кредитное регулирование экономики. Во многих промышленно развитых странах с 70-х годов было введено таргетирование, т.е. установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении на предстоящий период, которых придерживаются в своей политике центральные банки.

В США с 1975 г. Федеральная резервная система (ФРС) периодически отчитывается перед Конгрессом о планируемых темпах роста или сокращении денежной массы в обращении на предстоящие 12 месяцев.

Характерными чертами современных денежных систем экономически развитых стран являются:

Отмена официального золотого содержания и размена банкнот на золото;

Демонетизация золота;

Переход к неразменным на золото кредитным деньгам;

Выпуск банкнот в обращение не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства (эмиссионным обеспечением являются в основном государственные ценные бумаги);

Преобладание в денежном обращении безналичного оборота;

Усиление государственного монополистического регулирования денежного обращения.

Образовавшиеся в период и после мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. валютные блоки обеспечили сохранение в развивающихся странах денежных систем, зависимых от метрополий, которые контролировали эмиссионные институты и их операции. Размеры эмиссии обусловливались состоянием платежных балансов, а не потребностями хозяйства.

Во время и после второй мировой войны на базе довоенных валютных блоков были созданы валютные зоны, характерными чертами которых являются: поддержание твердого курса валют по отношению к основной валюте; хранение национальных валют в банках страны-гегемона; льготный порядок валютных расчетов внутри зоны.

В начале 80-х годов в большинстве малых государств, в том числе островных, были созданы национальные денежные системы, обеспечение устойчивости которых является важнейшим условием нормального развития нации. Любая денежная система основывается на нескольких основных принципах. Под принципами организации денежной системы понимаются основные правила, в соответствии с которыми осуществляется функционирование и регулирование денежной системы. Рассмотрим основополагающие принципы современной денежной системы, базирующейся на рыночных отношениях.

Одним из основных принципов является наличие централизованного регулирования. Регулирование со стороны государства характерно как для рыночной, так и для административно-командной системы. Но при рыночной экономике помимо административных рычагов система подвергается воздействиям экономических реалий, что заставляет все финансовые механизмы оптимизировать свою работу.

Для денежных систем характерно прогнозирование и планирование денежного оборота. Она должна быть гибкой и соответствовать потребностям экономике: при росте объемов товаров и услуг денежная масса должна увеличиваться и наоборот.

Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) в государствах осуществляют:

Центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения;

Казначейство (государственный исполнительный орган), выпускающий мелкокупюрные бумажно-денежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла.

Эмиссия банкнот осуществляется центральным банком тремя путями:

а) предоставлением кредитов кредитным учреждениям в форме переручета коммерческих векселей;

б) кредитованием казны под обеспечение государственных ценных бумаг;

в) выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту.

Денежная эмиссия в современных условиях носит кредитный характер, то есть наличные и безналичные деньги появляются в обороте только в результате проведения банками кредитных операций. Кредитный характер денежной эмиссии обеспечивается следующими механизмами: центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, коммерческие банки, в свою очередь, под определенный процент, обеспечивающий прибыль, предоставляют кредиты предприятиям. Выдача кредитов происходит на условиях платности, срочности и возвратности предоставляемых ссуд. Гарантом возврата предоставленного кредита служат активы коммерческих организаций и предприятий. Денежная эмиссия подкреплена золотом, валютой, ценными бумагами и товарами. Таким образом, эмитированные денежные знаки обеспечены материальными активами. Центральный банк подотчетен парламенту страны и не подчиняется правительству. Борьба с инфляцией является одной из основных задач центрального банка. Правительство, в силу возложенных на него задач, для финансирования различных программ может обращаться к центральному банку за дополнительными денежными средствами, которые не будут иметь материального подкрепления. Поэтому для сохранения стабильности денежной системы роль арбитра в возможных противоречиях центрального банка и правительства выполняет парламент государства. Денежные средства предоставляются правительству только на условиях кредитования. Этот принцип предотвращает попытки правительства финансировать дефицит федерального и местных бюджетов за счет увеличения денежной массы. Центральный банк должен кредитовать правительство под обеспечение денежных знаков государственными товарно-материальными ценностями, недвижимостью, государственными ценными бумагами и т.д. Государство обеспечивает постоянный контроль за денежным оборотом и его элементами: пропорциями между объемами наличного и безналичного оборота. На территории государства допускается функционирование только национальной валюты. Население может свободно обменивать национальную валюту на валюту других стран, но использовать валюту, полученную при обмене, разрешается только для платежей за рубежом. Государством осуществляется регламентация обеспеченности денежных знаков, в частности устанавливается, какие виды товарно-материальных ценностей, драгоценных металлов и камней, иностранной валюты, ценных бумаг и т.п. могут служить обеспечением денежной эмиссии. Государством устанавливается структура денежной массы в обороте. С одной стороны, это достигается через установление пропорций между наличным и безналичным оборотом, с другой – через определение пропорций между денежными знаками разной купюрности во всем объеме денежной массы. Важным принципом является обязательность исполнения кассовой дисциплины. Порядок кассовой дисциплины отражает набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности, которыми должны руководствоваться предприятия, организации и учреждения всех форм собственности при организации налично-денежного оборота, проходящего через их кассы. Контроль за соблюдением кассовой дисциплины возлагается на коммерческие банки. По мере развития и совершенствования денежной системы все большее место в ней занимают различные формы безналичных расчетов, что делает ее более прозрачной для контроля, гибкой, экономит временные и материальные затраты. Государством определяется и порядок установления курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам национальных экономик.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Центросоюз Российской Федерации

Негосударственное некоммерческое образовательное учреждение

Среднего профессионального образования

Кооперативный техникум Тамбовского облпотребсоюза

Курсовая работа

По дисциплине «Финансы и кредит»

Тема: «Денежные системы зарубежных стран»

Студент________ Мурашина В.С.

Группа Ф-20

Специальность 080106 Финансы

Специализация «Финансы и кредит»

Форма обучения очная

Руководитель________ Ломакина М.А.

Тамбов 2012

ННОУ СПО Кооперативный техникум Тамбовского Облпотребсоюза

Цикловая комиссия экономических и финансовых дисциплин

Утверждаю

Руководитель______ М.А.Ломакина

« »__________20

План курсовой работы

Студентки Мурашиной В.С.

Гр. Ф-20 очного отделения

Тема курсовой работы

«Денежные системы зарубежных стран»

Введение

1.1 Денежная система Германии

1.2 денежная система США

2.1Банковская система Германии

2.2Исследования банковской системы США, анализ современного состояния системы

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Темой данной курсовой работы является: «Денежные системы зарубежных стран».

Денежная система, это один из наиболее важных разделов экономической науки. Она представляет собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем просто инструмент, содействующий работе экономики.

В каждом государстве существует национальная денежная система, сложившаяся исторически. По своему содержанию денежная система представляет собой структурированную совокупность определенных элементов, тесно взаимодействующих и обеспечивающих ее целостность. Денежная система представляет собой установленную государством форму организации денежного обращения в стране, сложившуюся исторически и закрепленную национальным законодательством.

Национальные денежные системы сформировались в 16-17 вв. с возникновением и утверждением капиталистического способа производства, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. Становление денежных систем в данный период исторического развития является необходимой закономерностью, отвечающей условиям товарного производства. Становление всеобъемлющих товарно-денежных отношений требует устойчивого денежного обращения.

Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в круговорот доходов и расходов, который олицетворяет экономику.

Хорошо работающая денежная система, способствует как полному использованию мощностей, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.

Уже на пороге XXI в. усилилась роль и место финансовых и кредитных отношений. Стало очевидным, что достижение оптимального уровня таких макроэкономических показателей, как прирост реального ВВП, уровень безработицы, уровень инфляции, состояние платежного баланса, валютного курса, и других будет зависеть от равновесия финансово-кредитной и денежной системы страны.

Переход на новые производственные отношения, структурная перестройка экономики привели к глубокому экономическому кризису - падению производства, росту цен и развертыванию инфляции.

Поэтому среди проблем, требующих немедленного решения в период перехода к рынку, одно из важнейших мест занимает задача сокращения темпов инфляции и стабилизации денежного обращения.

Таким образом, исследование данной темы является актуальным.

Целью данной курсовой работы является изучение денежных систем зарубежных стран, развитие их на современном этапе.

В результате поставленной цели в курсовой работе выявлены следующие задачи:

Дать характеристику денежной системы США,

Дать характеристику денежной системы Германии

В первой главе дается характеристика денежных систем стран, выявлены основные этапы развития денежной системы, денежные единицы а также денежное обращение

Во второй главе анализируется банковские системы зарубежных стран, их современное состояние.

Предметом исследования данной курсовой работы является денежная система зарубежных стран, а объектом - денежные и финансовые отношения, в частности, экономика США и Германии. При написании курсовой работы я использовала метод статистического и графического анализа, а также метод сравнения.

В данной работе были использованы различные литературные источники. Денежная система рассматривается на страницах как периодических изданий таких, как «Банковский вестник» и «Экономический бюллетень», анализ которых дает возможность оценить сущность денежной системы и ее результаты, так и на страницах учебных пособий и книг, в которых рассматриваются теоретические вопросы, связанные с денежной системой.

1. Исследование денежных систем зарубежных стран

1.1 Денежная система Германии

денежный система германия финансовый

В центре денежно-кредитной системы Германии стоит Немецкий Федеральный банк(Deutsche Bundesbank), который играет роль центрального банка и является единым эмиссионным центром со всеми функциями, присущими такому органу. Немецкий федеральный банк объединил центральные банки земель и Банк немецких земель, соответственно утратили силу законы, регулировавшие их деятельность. Центральные банки земель стали именоваться главными управлениями «Дойче Бундесбанка», хотя за ними сохранялось и прежнее название -- центральный банк земли.

Исполнительным органом «Бундесбанка» является Совет директоров. Он включает президента «Бундесбанка», вице-президента и до шести членов. Кандидатуры членов Совета директоров предлагает федеральное правительство. После одобрения кандидатур Центральным советом «Бундесбанка» претенденты утверждаются в должности президентом ФРГ сроком на восемь лет. Это обеспечивает независимость и защищенность директората Немецкого федерального банка. Статус «Бундесбанка» в обществе очень высок, его правление законодательно приравнено к министерству федерации.

Основные функции Немецкого федерального банка:

¦ эмиссионная монополия. «Бундесбанк» в соответствии с законом «О федеральном банке» обладает исключительным правом выпускать банкноты немецких марок, которые являются единственным неограниченным средством платежа в Германии.

¦ банк банков. «Бундесбанк» обеспечивает эффективность всей банковской системы. Немецкие банки держат в «Бундесбанке» минимальные резервы в размере определенного процента от своих средне- и краткосрочных обязательств. «Бундесбанк» предоставляет кредитным институтам и государственным учреждениям банковские услуги, а также осуществляет надзор за кредитными институтами. К основным инструментам контроля относятся лицензирование, законодательные акты, право сотрудников надзорных органов в любой момент запрашивать у кредитных учреждений информацию и осуществлять проверки, а также прибегать к различным санкциям.

¦ банк государства (фискальный агент федерального правительства). «Бундесбанк» выполняет роль «домашнего банка федерации (и ограниченно -- земель). Поэтому с учетом исторического опыта и в связи с запретом Европейского монетарного союза эмиссионным банкам предоставлять кредиты правительствам эта область деятельности «Бундесбанка» была ограничена. Это способствует сохранению монетарной независимости федерального банка. «Бундесбанк» помогает правительству получать кредиты, выпуская долговые обязательства в виде облигаций и казначейских векселей, либо дает согласие на эмиссию государственных ценных бумаг и помогает продать их, проводя торги и размещая беспроцентные казначейские векселя. Приобретать такие бумаги федеральному банку разрешено только для регулирования денежной массы на открытом рынке;

управляющий валютными резервами. «Бундесбанк» единственный в стране держит валютные резервы и управляет ими. Однако кризисы Бреттон-Вудской валютной системы и Европейского механизма обменных курсов в 1992--93 гг. показали, что продолжительные рыночные тенденции нельзя подавить посредством интервенций эмиссионных банков на валютном рынке. Стабильных валютных курсов можно достичь только в долгосрочном периоде, ликвидировав дисбаланс в мировой экономике.

расчетный центр страны. В 1996 г. объем безналичных расчетов, проведенных «Бундесбанком», составил 195 931 млрд. марок.

Для немецкой теории товарно-денежных отношений характерно признание в основном теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег.

На основе такой теоретической базы Немецкий Федеральный банк разработал в 1975 г. методику определения объема денежной массы как цели планирования, которая определяется на основе общеэкономического прогноза (в частности, роста производственного потенциала и предполагаемой динамики цен).

Политика немецкого Федерального банка в основном направлена на то, чтобы управлять действиями банков по привлечению кредитов через изменение ликвидного положения банков и механизма учетных ставок. Классическими инструментами при этом считаются:

Политика учетных и ломбардных ставок;

Политика минимальных резервов;

Политика открытого рынка.

В денежно-кредитной системе Германии особую роль играют универсальные банки. Универсальные банки занимаются всеми видами банковских сделок. В Германии они принимают помимо краткосрочных вкладов, также и средства, предоставляемые на относительно долгий срок. Они занимаются также эмиссионными, торговыми и депозитными операциями с ценными бумагами.

Структура капиталов подтверждает особую роль банков в денежной системе Германии. При этом речь большей частью идет о срочных и сберегательных вкладах.

Еще больше банки усилили свою позицию по обязательствам, три пятых которых пришлось на банковские кредиты. Можно отметить высокую долю относительно долгосрочных банковских кредитов, которая должна рассматриваться в связи с потребностью в средствах долгосрочного финансирования, например, в жилищном строительстве при инвестициях в предприятия.

В торговле ценными бумагами важнейшими действующими лицами вновь оказываются банки, занимающиеся деятельностью на рынках акций и ссудных капиталов между небанковскими учреждениями. Они самостоятельно осуществляют покупку и продажу ценных бумаг, а также финансируют собственную деятельность путем эмиссии ценных бумаг. Банки особенно сильно представлены на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом. Три пятых всех находившихся в обороте ценных бумаг с фиксированным доходом, выпущенных эмитентами, представляли собой долговые обязательства банков. С другой стороны, сами банки держали две пятых национальных ценных бумаг с твердым процентом.

Большая активность банков на рынке ценных бумаг с твердым процентом имеет своим результатом тесное его переплетение с остальными рынками ссудного капитала, в особенности с рынком денег, который может использоваться немецким Федеральным банком в качестве плацдарма своих действий в области денежной политики.

Из всех перечисленных аспектов общеэкономической деятельности баланс преимущественно склоняется в сторону германской модели построения экономики, а отсюда и денежной системы. Конечно, слепое копирование без учета особенностей наших стран утопично, но взять стратегический курс, определить вектор усилий общества в нужном направлении можно и нужно сделать /11,12, с.40/.

Таким образом, в мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно каждым государством.

1.2 Денежная система США

США являются лидером мировой экономики, превосходя все другие страны в производственном и экономическом развитии.

Денежная система США -- это уникальная, единственная в мире система, которая обладает рядом присущих только ей особенностей. В единственной стране мира США - функции центрального банка выполняет частная организация - Федеральная Резервная Система. Она была основана Конгрессом в 1913 г. для обеспечения страны более надежной, более гибкой и более стабильной монетарной и финансовой системой. С течением времени ее роль в банковской сфере и в экономике в целом только увеличилась.

К моменту принятия закона о Федеральной резервной системе (ФРС) в 1913 г. в США функционировали 20 000 банков, из которых 7000 были эмиссионными национальными банками, а остальные действовали по законам своих штатов и не имели права на эмиссию банкнот. Вначале основная цель Федеральной резервной системы состояла в помощи банкам в период банковских кризисов и биржевых лихорадок.

Федеральная резервная система состоит из трех уровней: Совет управляющих, 12 федеральных резервных банков, около 6000 банков -- членов ФРС. Кроме того, ФРС включает два комитета: Федеральный комитет по открытому рынку и Федеральный консультационный совет.

На сегодняшний день обязанности Федерального резервного банка подразделяются по четырем общим направлениям:

Осуществление монетарной политики государства путем влияния на денежную ситуацию и кредитование экономики с целью обеспечения максимальной занятости, стабильности цен и умеренных долгосрочных процентных ставок;

Контроль и регулирование деятельности банковских учреждений для обеспечения надежности и разумного устройства банковской и финансовой системы страны и защиты кредитных прав потребителей;

Подержание стабильности финансовой системы и сдерживание системного риска, который может возникать на финансовых рынках;

Предоставление финансовых услуг депозитным учреждениям, правительству США и иностранным официальным учреждениям, в том числе выполнение основных функций в качестве обеспечения работы платежной системы страны.

Для американской денежно-кредитной политики характерно наличие кредитных союзов ссудо-сберегательных институтов, а также взаимных фондов денежного рынка, куда входят коммерческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации, страховые компании, сберегательные банки, финансовые компании, инвестиционные компании, кредитные союзы, частные пенсионные фонды, государственные пенсионные фонды, взаимные фонды денежного рынка.

Каждый финансовый институт выполняет ключевую макроэкономическую задачу -- создание депозитов, т.е. денег, причем в основном в виде ценных бумаг. Для этого постоянно укрепляются действующие финансовые институты и создаются постоянно новые, как, например, с 1970г. - взаимные фонды денежного рынка.

Взаимные фонды денежного рынка продают акции на рынках ценных бумаг и используют образующиеся доходы для приобретения краткосрочных ценных бумаг. Освобожденные от уплаты налогов фонды стали важным финансовым нововведением. Эти фонды инвестируют средства только в необлагаемые налогом муниципальные ценные бумаги, что, в свою очередь, освобождает их акционеров от обложения налогами доходов последних.

Еще одной особенностью американского финансового рынка является большая степень свободы его деятельности, большая независимость от государственных органов управления. Об этом мы уже упоминали, когда характеризовали Федеральную Резервную Систему. Ее большая независимость и частный характер владения и определяют модель строительства американского фондового рынка.

При рассуждении о состоянии американского финансового рынка нельзя сбрасывать со счетов то обстоятельство, что доллары США играют роль мировых денег (до 50% экспортно-импортных операций осуществляется в долларах США). Во многих странах, в том числе в странах СНГ, они играют роль национального платежного средства и служат средством накопления сбережений. Только в РБ, по оценкам экспертов, находится на руках у населения до 5 млрд. дол. США.

Эволюция денежно-кредитной системы США проходила параллельно с генезисом мировой валютной системы. Финансовые потрясения 1929--1933 гг., Бреттон-Вудская конференция 1944 г. и Ямайская система 1976 г. показали, что, несмотря на многочисленные колебания в денежной и кредитной сферах, американский доллар был и остается доминирующим валютным гегемоном. По данным Федерального резервного банка Нью-Йорка, в мировом обращении в 2000 г. находилось в общей сложности 560 млрд. наличных долларов, 70 % из которых обращаются за пределами США (второе место в мире после США по объему оборота наличных долларов занимает Россия). Многие страны привязали курсы своих валют к американскому доллару: государства Латинской Америки, Африки, страны с переходной экономикой. Другие, такие как Панама, Либерия, Маршалловы Острова, используют американскую валюту вместо национальной денежной единицы как законное платежное средство.

2. Перспективы развития банковских систем зарубежных стран

2.1 Банковская система Германии

Банковская система Германии относительно молодая. Банковская система ФРГ построена по двуступенчатому принципу и состоит из 3,4 тыс. коммерческих кредитно-финансовых институтов и ЦБ. Кредитные учреждения можно разделить на универсальные и специализированные банки, а в зависимости от их правовой формы на частные, общественно-правовые и кооперативные учреждения.

Частные банки ставят перед собой задачу - достижение прибыли, в то время как целью кооперативных банков является поощрение своих членов. Общественно-правовые кредитные учреждения приобретают широкую сеть филиалов внутри страны и за рубежом.

Группа общественно-правовых комбанков включает в себя 594 сберкассы и 13 земельных банков. Традиционно сберегательные кассы специализировались на привлечении сбережений населения и кредитовании под залог реальных ценностей. Сегодня они приобрели характер универсально действующих комбанков. Совместно с земельными банками сберкассы образуют единую систему по операциям безналичного расчета. Как правило, сберегательные кассы являются учреждениями общественного права, гарантами которых являются отдельные общины, города и районы. Поле деятельности этих кредитных учреждений распространяется только на территорию их гаранта. Сеть сберкасс насчитывает 19364 филиала.

Земельные банки являются центральными организациями сберкасс данного региона, которые управляют их оборотными средствами и осуществляют некоторые операции, как например, расчеты с другими странами.

За обязательства сберкасс и земельных банков несет ответственность соответствующая федеральная земля. Государственный контроль производят ответственные за это земельные министры.

Группу кооперативных банков составляют 2249 кредитных товариществ и 4 кооперативных ЦБ. Для них характерно постепенное превращение из своеобразных касс взаимопомощи для своих членов в универсальные банки, а также укрупнение путем их слияния.

Операции расчетов между отдельными кредитными товариществами проводятся через 4 региональных ЦБ, функции которых примерно соответствуют функциям земельных банков сберкасс. Верховной организацией кооперативной банковской группы является DG Bank Deutsche Genossenschaftsbank. Он является корпорацией обществ. права и в качестве универсального банка может выполнять операции любого вида.

Ипотечные банки предоставляют кредиты под залог земельных участков и коммунальные кредиты. Коммунальные кредиты выдаются федерации, землям, территориальным общинам и прочим учреждениям общественного права. Значение коммунальных кредитов в последние годы увеличивается в связи с повышенным спросом общественных бюджетов на долгосрочные средства финансирования, и они значительно превышают объем кредитования жилищного строительства. Необходимые для работы финансовые средства ипотечные банки получают за счет продажи на рынке капитала закладных листов и облигаций коммунального займа.

Строительные сберкассы специализируются на финансировании индивидуального строительства по принципу коллективного накопления сбережений. Привлекательность такого накопления средств заключается в праве на получение кредита на жилищное строительство под сравнительно невысокий и стабильный процент. Кроме того, взносы вкладчиков поощряются за счет государственных премий и некоторых налоговых льгот.

Гарантийные банки и кредитные гарантийные общества являются учреждениями взаимопомощи малых и средних предприятий. Основная задача этих учреждений, возникших в середине 50-х гг., заключается в финансовой поддержке малого бизнеса.

В категорию специализированных банков ФРГ входит 1 банк, хранящий ценные бумаги (Wertpapiersammelbank), задачей которого является рациональное осуществление торговли ценными бумагами.

Во главе банковской системы ФРГ стоит ЦБ (Deutsche Bundesbank), учрежденный законом от 26 июля 1957г. Закон в его нынешней редакции определяет, что ЦБ ФРГ является частью Европейской системы ЦБ (ЕСЦБ).

Основной задачей ЦБ ФРГ является обеспечение стабильности цен и банковская организация платежного оборота внутри страны и с заграницей. В рамках выполнения этой задачи ЦБ ФРГ осуществляет на территории Германии денежную политику ЕСЦБ. ЦБ ФРГ при выполнении своих задач обладает значительной степенью независимости. Он должен поддерживать экономическую политику федерального правительства ФРГ только в той степени, насколько это возможно в рамках выполнения своих функций составной части ЕС ЦБ. В соответствии со ст. 107 Маастрихтского договора, национальные центробанки (как и ЕЦБ) при выполнении своих функций не имеют права следовать указаниям органов ЕС или национальных правительств.

На третьем этапе формирования Европейского экономического валютного союза прерогативой ЕСЦБ стала денежная политика. Основными задачами ЕСЦБ в этом плане являются выработка и реализация европейской денежной политики; проведение валютных сделок; управление валютными резервами стран участниц; обеспечение функционирования платежной системы.

Условия предоставления иностранным партнерам государственных, банковских и коммерческих кредитов регулируются законом о внешних экономических связях от 28 апреля 1961г., постановлением о порядке его исполнения в обновленной редакции от 22 ноября 1993г., законом о Немецком федеральном банке в новой редакции от 22 октября 1992г., законом о кредитной системе от 30 июня 1993г., законом о выявлении доходов, получаемых в результате совершения тяжких уголовных преступлений («Закон об отмывании денег») от 25 октября 1993г.

В соответствии с законодательством все платежи в ФРГ в принципе осуществляются свободно, и на перевод капитала за рубеж не требуется никакого разрешения. Однако свобода перемещения капитала не означает отказа от тщательного фиксирования объемов и направлений его передвижения.

Учет вывозимого за пределы ФРГ капитала ведется главным образом банками и кредитными учреждениями, которые периодически передают необходимые сведения о движении капитала в Федеральный банк (Бундесбанк) или центральные банки земель. За Бундесбанком закреплена исключительная компетенция по предоставлению разрешений в области оборота капиталов и платежей, в случаях, когда ограничения связаны с выполнением межгосударственных соглашений, охраной безопасности и внешних интересов.

2.2 Исследования банковской системы США, анализ современного состояния системы

Современная банковская система США сформировалась в 1980 году под воздействием Закона о Федеральной резервной системе и принятого Закона о дерегулировании депозитных учреждении и монетарном контроле. До этого момента Соединенные Штаты оставались единственной среди экономически развитых держав страной, где централизованной организации не существовало. Банковская структура состояла из огромного множества мелких независимых банков, сфера деятельности которых ограничивалась весьма незначительной территорией; число банков к 1860 году достигло 3000, в 1913 году их было свыше 20000, около 7000 из них были эмиссиональными национальными банками, а остальные действовали по законам своих штатов, и не имели права на эмиссию банкнот. Такая банковская свобода существенно отличалась от ее европейской трактовки.

Американские банки были практически лишены какой-либо возможности построения системы отделений. Банковская фирма, учрежденная в одном штате, не обладала возможностью распространения своих операций за его пределы ни через открытие отделений в другом штате, ни каким-либо другим способом. После принятия национального закона о банковской деятельности право на открытие отделений было сохранено лишь за теми банками, которые вошли в состав национальной банковской системы, уже имея свои отделения. Поэтому положение большинства банков, действовавших вне крупных городов, в той или иной степени приближалось к положению местных монополий.

Общенациональное банковское законодательство предписывало вполне конкретную схему эмиссии банкнот. Однако с течением времени преимущества этой схемы становились все более сомнительными. Государственные облигации, на которые предъявляли огромный спрос как основу эмиссии банкнот, продавались обычно с надбавкой; это обстоятельство в сочетании с правилом, что банк мог произвести эмиссию лишь в объеме 90% стоимости купленных облигаций, в значительной степени сократило прибыльность вложений для эмиссионных целей, и в тех случаях, когда банк обладал возможностью выдавать кредиты, не прибегая к эмиссии, он предпочитал так и делать, что породило значительные колебания в объеме обращающихся банкнот год от года в зависимости от региона.

2.3 Сравнительный анализ денежной системы зарубежных стран

Сравнительная таблица основных показателей, характеризующих денежную систему стран.

Показатель			Германия
1.Национальная валюта
2.Банковская система	Центральный банк РФ Кредитные организации,а также филиалы и представительства иностранных банков	Двухуровневая банковская система: на первом уровне находится центральный банк США Федеральная резервная система, а на втором уровне -сеть коммерческих банков и других расчетно-кредит. учреждений	Двухуровневая банковская система: Банк Германии Коммерческие банки; специализированные кредитные институты, в том числе финансовые компании для малого и среднего бизнеса; правительственные кредитные учреждения; почтовые сберегательные кассы.
3.Функции, задачи, инструменты ЦБ	Функции ЦБ РФ определены в ст.4 ФЗ «О ЦБ РФ» Защита и обеспечение устойчивости рубля; Развитие и укрепление банковской системы РФ; Обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Инструменты: 1)процентные ставки по операциям Банка России; 2)нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); 3)операции на открытом рынке; 4)рефинансирование кредитных организаций; 5)валютные интервенции; 6)установление ориентиров роста денежной массы; 7)прямые количественные ограничения; 8)эмиссия облигаций от своего имени.	Федеральная резервная система является центральным банком США. обязанности Федерального резервного банка подразделяются по четырем общим направлениям: Осуществление монетарной политики государства путем влияния на денежную ситуацию и кредитование экономики с целью обеспечения максимальной занятости, стабильности цен и умеренных долгосрочных процентных ставок; Контроль и регулирование деятельности банковских учреждений для обеспечения надежности и разумного устройства банковской и финансовой системы страны и защиты кредитных прав потребителей; Подержание стабильности финансовой системы и сдерживание системного риска, который может возникать на финансовых рынках; Предоставление финансовых услуг депозитным учреждениям, правительству США и иностранным официальным учреждениям, в том числе выполнение основных функций в качестве обеспечения работы платежной системы страны.	1. выпуск банкнот; 2.реализация денежно-кредитной политики; 3.изменение нормы обязательных банковских резервов, 4.операции на финансовых рынках, 5.регулирование учетной ставки процента, 6.осуществление взаиморасчетов коммерческих банков; 7.мониторинг и проверка финансового положения и состояния менеджмента финансовых учреждений; 8.проведение операций с государственными ценными бумагами; 9.осуществление международной деятельности; 10.выполнение экономического анализа и проведение теоретических исследований. Инструменты: 1.изменение нормы обязательных банковских резервов, 2.операции на финансовых рынках, регулирование учетной ставки процента
4.Функции, задачи и операции финансово-кредитных институтов	Функции коммерческих банков: 1.аккумуляции и мобилизации временно свободных денежных средств, 2.предоставление кредита, 3.посредничества в осуществлении платежей и расчетов. Операции коммерческих банков: 1)привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок); 2)размещение указанных в пункте 1 части первой настоящей статьи привлеченных средств от своего имени и за свой счет; 3)открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц; 4)осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам; 5)инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц; 6)купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах; 7)привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; 8)выдача банковских гарантий; 9)осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов). В России среди сберегательных учреждений доминирует Сбербанк РФ (на февраль 1999 г. имел 1848 филиалов).	Важное место в кредитной системе занимает обширная группа сберегательных учреждений. Они привлекают мелкие сбережения и доходы, которые без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал. Существуют разные типы сберегательных учреждений: сберегательные банки и кассы, взаимно-сберегательные банки (разновидность кооперативных банковских учреждений в США), доверительно-сберегательные банки, ссудосберегательные ассоциации (в США), кредитные кооперативы (союзы, ассоциации). Основными функциями коммерческих банков являются: 1)Мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал; 2)кредитование предприятий, государства и населения; 3) выпуск кредитных денег; 4)осуществление расчетов и платежей в хозяйстве; 5)эмиссионно-учредительская функция; 6) консультирование, представление экономической и финансовой информации. 7) прочее.
5.Нормативная база	Конституция РФ ФЗ«О Центральном банке РФ (Банке России) №86-ФЗ от 10.07.2002 ФЗ«О банках и банковской деятельности» №395-1 от 02.12.1990 Другие ФЗ Нормативные акты ЦБ (Положения, инструкции, разъяснения)	В США механизм контроля состоит из следующих звеньев, органов и элементов: Законодательных актов и постановлений Конгресса; Институционального обеспечения (система федеральных законов, осуществляющих общий надзор над деятельностью бирж); Механизм саморегулирования рынка ценных бумаг (со стороны самих биржевиков); Апробированной методики вмешательства государства в деятельность фиктивного сектора экономики	Закон о Банке Германия №89 от 1.04.1998 г. В Германии нет большого числа законодательных предписаний для банков, и в этом состоит особенность банковского дела в этой стране. Система коммерческих банков руководствуется в своей деятельности так называемыми направляющими указаниями, т.е. устными предписаниями министерства финансов. Хотя эти указания не имеют силы закона, все коммерческие банки их четко придерживаются.

Заключение

Под финансовой системой понимают совокупность финансовых учреждений страны, правил, норм, регулирующих финансовую деятельность и финансовые отношения государства (денежная система, система финансовых учреждений). Финансовый сектор экономики в широком понимании включает финансовые институты, контролирующие, наблюдательные органы, а также финансовые союзы. Основные задачи контролирующих и наблюдательных органов в рамках финансовой системы заключаются в поддержании ее устойчивого функционирования, реализации государственных нормативных актов и непосредственном осуществлении контроля за деятельностью финансовых институтов.

Финансовые институты в рамках финансового сектора включают организации, относящиеся к банковской системе, а также к небанковским финансовым посредникам. В свою очередь, в банковской системе особое место отводится центральным банкам.

В экономически развитых странах традиционно выделяют два основных типа финансовых систем - сегментированную и универсальную.

В универсальной финансовой системе законодательно не ограничивается выполнение банками тех операций финансового обслуживания, которые не относятся к банковским.

В сегментированной финансовой системе банкам нельзя выполнять небанковские функции. Дополнительным признаком, хотя и не абсолютным, является более жесткое разграничение сфер деятельности и отдельных операций.

Приведенное деление на универсальные и сегментированные финансовые системы в современных условиях все же не носит абсолютного характера. Наиболее типичными представителями сегментированных систем являются США и Германия.

Центральные эмиссионные банки являются главным регулятором денежно-кредитной политики во всех странах, и естественно, что основной проблемой организаций, внедряющих системы электронных денег, является урегулирование взаимоотношений с ними.

При отсутствии должного контроля центральный банк будет иметь искаженную информацию об объеме платежных средств в экономике, что в конечном счете снизит эффективность его денежно-кредитной политики. Кроме того, появляется опасность бесконтрольной эмиссии электронных денег, что может привести к инфляции.

Важная роль в данной программе отводится финансовой системе.

Практика банковского дела за рубежом представляет большой интерес для складывающейся в России новой хозяйственной системы. Построение нового банковского механизма возможно лишь путем восстановления принципа функционирования кредитных учреждений, принятых в цивилизованном мире и опирающихся на многовековой опыт рыночных банковских структур. Поэтому столь важным представляется изучение зарубежной практики организации банковских систем, которые продемонстрировали свою высокую эффективность.

Список используемой литературы

1. Экономические реформы в странах восточной Европы и России. Россия и современный мир. Веденяпин Я. С. -- М., 2008.

2. Все о деньгах России. / Под ред. Певичева И.Н.- М., 2008

3.Долларизация в переходных экономиках России и стран Центральной и Восточной Европы // Проблемы прогнозирования. Головнин М.Ю. - 2007.

4. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку Под общ. ред. проф. А.В. Сидоровича. - М.: Дело и сервис, 2009.

5. Деньги, кредит, банки» под редакцией д.э.н., профессора, члена-корреспондента РАЕН Е. Ф. Жукова «Юнити», М.: 2006, 536 с.

6. Экономическое развитие современной Японии. / Динкевич А.И. Деньги и кредит.- 2008.- №10.- С.62-74.

7. Деньги, банки и кредитно-денежная политика. Долан Э.Д. - СП б., 2004.

8. Журнал «Мировая Экономика и Международные отношения», 2009, №6, с.87-96

9. Журнал «Мировая Экономика и Международные отношения», 2008, №8, с.117

10. Журнал «Мировая Экономика и Международные отношения», 2009, №4, с.84-93

11. Евро против доллара. / Иванова А., Быков П. Эксперт, №44, 2008

12. Финансы и кредит.Учебное пособие.Ковалева А. П. - Ростов-Н/Д:Феникс,2004 г.

13. Банковская система Великобритании, Смирнов Е.П. Банковское дело, 2008, №9, стр.25-29.

14. Мировая экономика: Учебник / Под редакцией Е.Д. Халевинской. - М.: Юристъ, 2008, с. 57-62,137-140, 279-284.

15.Экономика зарубежных стран:Учебник.СПб:Изд-во Михайлова В.А., Погорлецкий А.И., 2008.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Сущность, функции, виды и роль денег в экономике. Теории денег и их эволюция. Денежные системы. Характеристика развития современного типа денежной массы. Эмиссия денег. Денежные системы СССР и Российской Федерации. Сравнительный анализ.

курсовая работа , добавлен 09.03.2007


Особенности налоговых систем зарубежных стран: Канады, Дании, Испании, Великобритании, Германии, их отличительные черты. Возможность использования опыта зарубежных стран в реформировании российской налоговой системы, необходимые реформы для этого.

курсовая работа , добавлен 12.08.2009


Состояние, проблемы и перспективы развития финансово-денежной системы РК. Динамика изменения структуры денежных агрегатов. Пути совершенствования и развитие электронной денежной системы РК. Особенности информационной безопасности.

дипломная работа , добавлен 06.06.2006


Роль обязательных резервов. Воздействие изменения ставок обязательных резервов на денежную сферу. Политика обязательных резервов в западных странах. Функционирование европейской системы минимальных резервов. Обязательное резервирование в США и России.

курсовая работа , добавлен 01.07.2009


Этапы эволюции денежно-кредитной системы Германии: до Первой Мировой войны, межвоенный период, после Второй Мировой войны - до 90-х гг. Особенности национальной системы регулирования денежно-кредитных отношений. Функции Немецкого федерального банка.

контрольная работа , добавлен 01.03.2010


Теоретические аспекты денежной системы. Характеристика золотого монометаллизма и его разновидностей. Основные черты состояния и развития современной денежной системы Российской Федерации. Структура краткосрочных международных банковских кредитов.

курсовая работа , добавлен 05.06.2015


Денежное обращение: базовая категория денежной единицы, массы и системы. Денежно-кредитная политика. Роль денежного обращения, избыточное насыщение деньгами хозяйственного оборота. Денежные агрегаты и базы Центрального банка РФ. Денежные знаки, их виды.

реферат , добавлен 24.11.2010


Понятие и элементы денежной системы, масштаб цен. Монометаллическая и биметаллическая денежные системы. Разновидности золотого монометаллизма. Выпуск наличных денег в обращение и денежная масса. Перспективы развития национальных денежных систем.

курсовая работа , добавлен 18.03.2015


Понятие, состав и структура национальной финансовой системы. Характеристика основных звеньев финансовой системы: федерального бюджета, внебюджетных фондов, государственного кредита, финансового рынка. Перспективы развития российской финансовой системы.

курсовая работа , добавлен 21.01.2015


Понятие денежной системы, ее виды и элементы. История развития денежной системы России. Денежная масса, денежные агрегаты и денежная база. Наличный и безналичный денежный оборот. Структура денежной системы РФ. Регулирование денежного обращения в РФ.

Современные денежные средства развитых стран, несмотря на национальные особенности, имеют общие черты, например принцип организации денежной системы:

Ø Централизованное управление денежной системой. Данный принцип характерен для административно-командной модели экономики, но в условиях рыночных отношений это управление осуществляется не прямыми, а косвенными методами.

Ø Прогнозное планирование денежного оборота.

Ø Устойчивость и эластичность денежного оборота, т.е. денежная система должна быть организована таким, чтобы:

1. не допускать высоких темпов инфляции

2. увеличивать денежный оборот и в первую очередь дело (?) безналичных расчетов.

Ø Кредитный характер денежной эмиссии

Ø Обеспеченность выпускаемых в оборот денежных знаков, которые должны быть обеспечены активами главного банка.

Ø Независимость центральных банков от производства и подчиненность парламенту страны.

Ø Предоставлению правительству кредитов

Ø Комплексное использование инструментов денежно-кредитного регулирования

Ø Надзор и контроль за денежным оборотом

Ø Функционирование на территории страны только национальной валюты

Денежные знаки:

1. Национальная валюта . Как правило, разменная монета составляет сотую долю денежной единицы.

2. Виды денег , которые являются законным платежным средством: кредитные банковские билеты, выпускаемые главным банком, в отдельные периоды – казначейские билеты и разменные монеты.

3. Обеспечение денежных знаков государственным законодательством.

Устанавливает вид обеспечения денежных знаков каждой страны: товары, золото, иностранная валюта, драгоценные металлы, ценные бумаги и гарантии правительства. (???)

4. Эмиссионная система – законодательство устанавливает порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции осуществляют главные банки и федеральные казначейства. На долю казначейских билетов приходится не более 10% всей денежной массы. Кредитная эмиссия осуществляется, как правило, ЦБ.

5. Структура денежной массы в обороте может рассматриваться с таких позиций:

Это соотношение наличных денег и безналичных расчетов

Доля отдельных денежных знаков в обороте.

6. Программа планирования денежного оборота. При этом имеется совокупность показателей, которые определяют план денежного оборота, а также выделяются объекты денежно-кредитного регулирования

7. Механизм денежно-кредитного регулирования – совокупность инструментов денежно-кредитного регулирования, а также права и обязанности государственных органов, осуществляющих это регулирование.

8. Определение валютного курса или котировка валют, т.е. отношение национальной валюты к валютам других стран, к каждой отдельно, а иногда и к их совокупности.Валютный курс может быть фиксирующим или плавающим. В России фиксировано-плавающий.

9. Кассовая дисциплина в стране отражает совокупность общих правил формо-текущих (первичных) кассовых документов, а также формы отчетности, которые руководствуются все субъекты хозяйствования.

1. Характеристика денежной системы РФ

Становление и развитие денежной системы СССР началось в 20-х годах прошлого века в процессе осуществления денежной реформы 1922-1924 гг. В процессе реформы законодательства были определены все элементы новой денежной системы, т.е. денежной единицей был объявлен золотой червонец.

11 октября 1922 года – монопольное право на эмиссию червонца было предоставлено госбанку СССР. Эмиссия банков также осуществлялась в процессе краткосрочного кредитования отраслей народного хозяйства. Ссуды предоставлялись под залог золота, легко реализуемых товарных ценностей.

Для сохранения устойчивости червонца по отношению к золоту государство допускало его обмен на золото в монетах и слитках или на устойчивую иностранную валюту. В соответствии с законодательством, выпущенные в обращение червонцы должны быть обеспечены на 25% драгоценными металлами и на 75% легко реализуемыми товарными ценностями.

В 1924г. – были выпущены в обращение новые казначейские билеты. Законодательством был установлен определенный предел: в 1924 г. – 50%, в 1928г. – 75%, в 1923г. – 100%

В 1925г. эмиссия казначейских билетов была передана ЦБ. Денежная система 20-х гг. практически функционировала до 90-х гг., когда впервые были приняты 2 закона (от 2 дек. 1990г.):

Ø Закон о ЦБ

Ø Закон о банках и банковской деятельности

Основные параметры новой денежной системы были определены законом РСФСР о ЦБ. Монопольное право эмиссии денежных знаков и организация их обращения было предоставлено ЦБ

Закон о ЦБ установил инструменты денежно-кредитное регулирование:

Ø Нормативы обязательных резервов

Ø Операции на открытом банке (ценные бумаги)

Ø Рефинансирование банков (предоставление кредитов)

Ø Валютная интервенция (регулирование)

Ø Установление ориентиров роста денежной массы: М 0 иМ 2

Ø Прямые количественные ограничения

В 1992г. был принят федеральный закон о денежной системе РФ. Он практически продублировал элементы денежной системы закона о ЦБ. А в связи с принятием нового закона в 2002 году о ЦБ, ранний закон был отменен.

1. Денежная реформа в РФ и их характеристика.

В современных условиях добиться устойчивости экономического роста невозможно без развития и совершенствования денежной системы. А изменение денежной системы и ее элементов обязательно происходит в условии денежной реформы.

Денежная реформа – осуществляемое государством преобразование в сфере денежного обращения, направленное на упорядочение и укрепление денежной системы страны, а также стабилизацию национальной денежной единицы.

Специалисты выделяют следующие типы денежных систем:

Ø Радикальные денежные системы

При их проведении изменяются принципы организации денежной системы и рассчитаны они на длительный период, что позволяет стабилизировать национальную денежную единицу. Им предшествуют преобразования (меры) по оздоровлению государственных финансов и создаются условия для укрепления экономики страны

Ø Частичное преобразование денежной системы

Они способствуют устранению отдельных отрицательных явлений в денежной сфере на короткий срок. Как свидетельствует опыт, все денежные реформы позволяют добиться лишь временного или частичного упорядочивания элементов денежной системы. С учетом мирового опыта выделяют следующие виды денежных реформ :

J Переход от одного денежного товара к другому (от медных денег к серебряным или от одного типа денежной системы к другой)

J Замена неполноценной и обеспеченной монеты на полноценную. Или бумажных, неразменных на золото, на деньги, которые обеспечены золотым запасом.

J Частичные меры по стабилизации денежной системы (изменение порядка эмиссий изменение масштаба цен или его восстановление)

J Формирование денежной системы в связи с созданием новых государств или объединение денежных систем нескольких стран.

Предпосылки успешного проведения денежных реформ:

1. Политическая стабилизация в стране, рост доверия к политике, проводимая правительством и ЦБ.

2. Создание условий для развития национальной экономики и увеличение товарного предложения

3. Рост доходов бюджета т отказ от финансирования его дефицита за счет эмиссии денег

4. Восстановление доверия кредитным учреждениям и привлекательности условий для накопления денежных средств

5. Наличие и достаточность золотовалютных резервов, позволяющих поддерживать стабильность курса и стабильность курса, и стабильность товарной и денежной массы.

Денежные реформы:

· Реформа дореволюционной России 1839-1843гг . по имени министра Камкина. Цель проведения: введение серебряного монопольства. Денежной единицей стал серебряный рубль. Ассигнации стали вспомогающими денежными знаками и 3 руб. 50коп. = 1руб. серебра. В этот же период при государственном банке России была создана депозитная касса, которая принимала во взгляды серебро в обмен на депозитные билеты, которые свободно обменивались на серебро. В 1841 г. – в обращении были выпущены кредитные билеты суммой 50 руб., которые также обменивались на серебро, т.е. в этот период в России параллельно функционировали 3-и вида бумажных денежных знаков:

Ø Ассигнации

Ø Депозитные билеты (кредитные)

Ø Серебряный рубль

Результаты реформы:

- осуществлен переход от ассигнаций к кредитным деньгам, которые обменивались на серебро.

Появляется новый эмитент по выпуску бумажных денег, т.к. в 1843году при министерстве финансов создается экспедиция государственных билетов.

¸ Реформа 1895-1897 гг. графа Витте

В условиях стабильности внутренней и внешней ситуации, устойчивого экономического развития, в России были созданы предпосылки для проведения денежной реформы.

С 1893 года запрещались сделки с золотом, и был усилен контроль за биржами и общим объемом денежной массы в стране. Россия увеличивала активно золотой запас, для чего пользовалась иностранными займами и валютой от экспорта зерна.

В 1895 году госбанку были переданы сделки с золотыми российскими монетами: полуимпериалы = 7,50 руб., и империалы = 15руб.

В 1897 году был разрешен размен кредитных билетов на золото. Золотые рубли содержали 0,774148 г. чистого золота.

А 29 августа 1897 года монопольное право денежной эмиссии было предоставлено госбанку. К этому моменту все кредитные деньги были обеспечены золотом на 75%. Результаты данной реформы являются прогрессивными, т.к. Россия могла перейти к золотому стандарту, а серебряная монета - превратиться во вспомогательные денежные знаки, которые также использовались.

¹ Реформа 1922-1924гг.

Новые казначейские билеты: 1 червонец = 10 новым рублям

º Денежная реформа 1947 года

Цель:

1. Укрепление системы на основе отказа от карточной системы

2. Ликвидация множественности(?) цен

3. изъятие избыточной денежной массы из обращения и денежной массы, которая находилась на руках у населения. Основы реформы были определены постановлением Советы министров ЦКВКПБ 14 дек. 1947года «о проведении денежной реформы и отмене карточек на продовольственные и промышленные товары». В соответствии с данным постановлением обмен находящихся в обращение денег производится на вновь выпущенные; произведена переоценка сбережений населения в сбербанках и предприятий, а также облигаций. Деньги в сбербанке до 3000 руб. не переоценивались от 3000 до10 000 – 3:2, а деньги на руках 10:1, средства на счетах 5:4, свыше 10 000 руб. – 2:1.

Частичные денежные реформы:

· Деноминация – денежная реформа, при которой происходит укрепление денежной единицы, т.е. изменение нарицательной стоимости денежных знаков с их обменом по определенному соотношению на новые, более крупные купюры. При этом производится пересчет денежных обязательств юридических и физических лиц.

1922г.: 1 новый руб. = 10 000 старым рыб.

1923г.: 1новый руб. = 100 рублям 1922г. = 100 000стар.

1961г.: 1 новый руб. =10 старым руб.

1997-98гг.: 1 нов. руб. = 1000 старым руб.

· Девальвация

При золотом стандарте – это уменьшение металлического содержания денежной единицы. В условиях бумажно-денежного обращения – это снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной.

· Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной

· Нуллификация – частичная денежная реформа, при которой обесценившиеся денежные знаки объявляются недействительными

1. Типы денежных систем:

Тип денежной системы определяется формой функционирования денег:

· Деньги функционируют как товар или всеобщий эквивалент

· Деньги выступают как знаки стоимости

Типы денежных систем:

• Система металлического обращения

При этом делении товар обращается и выполняет все функции денег. В зависимости от числа металлов, участвующих в обращении, различают:

- монометаллизм (1 драг. металл в качестве денег; в России 1897г.- золото; 1843-52 серебро)

- биметаллизм (2 и боле металла)

• Система кредитных и бумажных денег

Драгоценные бумаги не участвуют в обращении.

1. Система безналичных расчетов и ее основные элементы

Безналичный денежный оборот – совокупность платежей, осуществляющих без использования наличных денег. В безналичных расчетах были разработаны основы во время проведения кредитной реформы в 1930-32гг.. В последние годы по мере развития экономических процессов совершенствовались формы и методы осуществления безналичных расчетов, а также принципы их организации.

Народно – хозяйственное значение безналичных расчетов:

• Сокращает массу наличных денег в обращении
• Способствует смягчению сезонности денежного оборота
• Способствует концентрации денежных средств в банках

Признаки классификации безналичных расчетов

• в зависимости от назначения платежа:

Товарные

Нетоварные

• по месту проведения

Одногородние (?)

Междугородные

Современные Денежные Системы включают: 1)денежная единица 2)масштаб цен 3) виды денег 4)эмиссионная система 5) государственный или кредитный аппарат регулирования денежного обращения . Составная часть денежной системы – национальная валютная система, которая относительно самостоятельна.

1)Денежная единица – установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная Единица делится на мелкие кратные части. В большинстве стран установлена десятичная система деления (1:10:100).
2) Официальный масштаб цен утратил экономический смысл с развитием государственного монополистического капитализма и прекращением размена кредитных денег на золото. В результате Ямайской валютной реформы 1976-1978 гг., официальная цена золота и золотое содержание Денежной Единицы отменены. Золото стало обычным товаром, цена на который определяется уровнем спроса и предложения.
3)Виды денег , являющиеся законным платежным средством это в основном кредитные банковские билеты, разменные монеты, а так же виды бумажных денег как казначейские билеты. Если в промышленных развитых странах не выпускаются государственные бумажные деньги (казначейские билеты), то в некоторых развивающихся государствах они имеют достаточно широкое обращение (трансфертные операции, взаиморасчеты).

4) Эмиссионная система. В развитых капиталистических странах эмиссионная система означает порядок выпуска банковских билетов центральными банками, а казначейских билетов и монет – казначейством в соответствии с законодательством, установленным эмиссионным правом. Главный канал эмиссии денег в развитых государствах – депозитно-чековая эмиссия. Она означает увеличение депозитов на счетах клиентов и соответственно массы чеков, обслуживающих платежный оборот. В ней участвуют коммерческие банки и др.кредитные организации. Например, в США право выпуска банкнот предоставлено Федеральной Резервной Системе, а серебряных долларов и разменных монет – казначейству. В связи с тем, что эта денежная политика тесно связана с кредитной, в условиях современного капитализма осуществляется государственно денежно-кредитное регулирование экономики.
Во многих промышленно развитых странах с 1970-х было введено таргетирование (от англ.target-цель), т.е. установление целевых ориентиров в регулировании прироста Денежной Массы в обращении на предстоящий период, которых придерживаются в своей политике центральные банки. В США с 1975 г. Федеральная Резервная Система периодически отчитывается перед Конгрессом о планируемых темпах роста или сокращение Денежной Массы в обращении на предстоящие 12 месяцев.
Характерными чертами современных Денежных Систем промышленно развитых капиталистических стран являются: 1)отмена официального золотого содержания и размена банкнот на золото. Демонетизация золота. 2) переход к неразменным на золото кредитным деньгам. 3)выпуск банкнот в обращении не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства (эмиссионным обеспечением является в основном ценные бумаги). Сколько товаров, столько и денег должно быть, чтобы обеспечить обращение денег в обществе, но государство намерено выпускает немного больше денег. 4) преобладание в денежном обращении безналичного оборота. 5) Усиление государственного монополистического регулирования денежного обращения. Государство сильно регулирует развитие денежной системы, и его монополизация практически полностью осуществлена.
Образовавшиеся в период и после мирового экономического кризиса 1929-1933 г. валютные блоки обеспечили сохранение в развивающихся странах денежных систем, зависимых от метрополий, которые контролировали эмиссионные институты и их операции. Размеры эмиссии обуславливались состоянием платежных балансов, а не потребностями хозяйства. Валютные блоки анализировали экспорт и импорт и выпускали больше денег, в связи с тем, что часть денег уходила за границу.
Во время и после II МВ на базе довоенных валютных блоков были созданы валютные зоны, характерными чертами которых являются: 1)поддержание твердого курса валют по отношению к основной валюте конкретной зоны 2)хранение национальных валют в банках страны-гегемона (страна, которая выпускает основную валюту зоны) 3)льготный порядок валютных расчетов внутри зоны.
В начале 80-х в большинстве малых государств (в том числе островных) были созданы национальные денежные системы, обеспечение устойчивости которых – важнейшее условие нормального развития национальной экономики.

Тема 8: Современная инфляция и её национальные особенности.

I.Сущность инфляции

II. Виды современной инфляции и её классификация по странам.

III. Формы и методы антиинфляционной политики.

I.Сущность инфляции

Термин «Инфляция» происходит от латинского inflatio, что в переводе означает вздутие. Действительно, финансирование государственных расходов при помощи бумажноденежной эмиссии не в соответствии с объёмом выпускаемых товаров приводит к вздутию денежного обращения и обесцениванию денег.

Инфляция не является порождением современности, она имела место и в прошлом, но специфика инфляционных процессов в прошлом состояла в том, что она происходила в момент чрезмерной эмиссии банкнот параллельно с прекращением их размена на золото.

В современной инфляции есть ряд отличительных особенностей:

1) Если раньше инфляция носила локальный характер, то теперь она носит повсеместный, всеохватывающий характер.

2) Если раньше инфляция происходила в больший или меньший период времени (имела периодический характер), то теперь она носит хронический характер.

3) Современная инфляция находится под воздействием не только денежных, но и не денежных факторов.

Современная инфляция является следствием воздействия многочисленных факторов, которые приводят к обесцениванию бумажных денег. К первой группе относятся факторы, вызывающие превышение денежного спроса над товарным предложением, в результате чего происходит нарушение требований закона денежного обращения.

Вторая группа объединяет факторы, которые ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров, поддерживаемому последующим подтягиванием денежной массы к их возросшему уровню.

В зависимости от преобладания факторов той или иной группы, различают два типа инфляции:

1) Инфляция спроса

2) Инфляция издержек

Инфляция спроса вызывается рядом денежных факторов:

1) Милитаризация экономики и рост военных расходов. Военная техника становится менее приспособленной для использования в гражданских отраслях, в результате чего денежный эквивалент, противостоящий военной технике, превращается в фактор, излишний для обращения.

2) Дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга. В данной ситуации экономика характеризуется ростом долгосрочных и краткосрочных кредитов, как у экономических агентов, так и у государства в целом

3) Импортируемая инфляция – эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота при покупке иностранной валюты странами с активным платёжным балансом.

4) Чрезмерные инвестиции в тяжёлую промышленность. При этом с рынка постоянно извлекаются элементы производительного капитала, взамен которых в оборот вступает дополнительный денежный эквивалент.

Инфляция издержек характеризуется воздействием след не денежных факторов:

1) Лидерство в ценах, когда производители при формировании и изменении цен ориентировались на цены компаний-лидеров.

2) Снижение роста производительности труда и падение производства. Решающую роль в этом сыграло ухудшение общих условий воспроизводства, вызванное как циклическими, так и структурными кризисами.

3) Возросшее значение сферы услуг

4) Ускорение прироста издержек и, особенно, заработной платы на единицу продукции

5) Энергетический кризис – подорожание нефти, газа и др. энергоресурсов. Если до 60-х годов среднегодовой рост цен на нефть составлял 1,5%, то после 60 годов – до 12 и более процентов.